道明证券北美区首席外汇策略师Mark McCormick表示，现在发达国家央行的资产负债表紧缩，而许多新兴市场国家就像巴菲特所说的那样“正在裸泳”。问题总会出现在最弱的经济体中，就像在阿根廷所发生的一样。
危机蔓延？
金融市场局势紧绷之际，土耳其财长Berat Albayrak也宣布将提供土耳其一个新的经济模式，以平息市场对与美国关系、货币政策独立和快速通胀的担忧。可惜的是，尽管总统、财长双双“出手”，市场仍不买账，汇市依旧跌跌不休。这时，高盛警告，一旦土耳其里拉兑美元汇价贬值到7.1，土耳其所有银行的超额资本都将被侵蚀。
由于里拉的暴跌，欧洲央行开始对欧元区主要贷款给土耳其的银行机构的风险敞口表示担忧，这些银行主要集中在欧元区三大国西班牙、法国和意大利。市场数据显示，西班牙BBVA、意大利UniCredit和法国巴黎银行在土耳其都有大量业务，土耳其分别从西班牙、法国和意大利的银行借款833亿美元、384亿美元和170亿美元。
上周五，欧美股市全线下挫，其中法国和德国股市下跌超过1.5%，美国股市三大股指跌幅均超过0.7%。伴随着土耳其里拉的暴跌，其他新兴市场货币也集体下跌，南非兰特汇率下跌超2%，俄罗斯卢布下跌近1.5%至2年来的低位。美元指数则上涨0.9%至96.32，升至今年以来的高位。
尽管市场尚不认为目前的土耳其危机将引发整个欧元区银行股的系统性危机，但市场剧烈波动仍令一些投资者回忆起此前希腊等国的麻烦所引发的全球市场波澜，加之新兴市场已经在努力应对美元走强和对美国加征关税打击全球贸易的担忧。有分析人士表示，贸易战应该只是一个表面的导火索，暴露出来的其实是一系列更深层次的问题，并正在对地缘政治和世界经济产生深远影响。随着美联储等主要央行开始收紧货币政策，全球利率开始上升、资金开始回流美国等发达经济体，许多新兴市场国家依靠外债推动经济增长的隐患就开始暴露出来。
作者：吴家明
