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疯狂的同业存单:1.9%!发行利率屡破历史新低

2018-08-13网络整理阅读:60评论:

疯狂的同业存单:1.9%!发行利率屡破历史新低

证券时报记者 马传茂 刘筱攸

宽松之下,资金市场“底线”被先后突破,货币市场的部分关键利率指标纷纷在近期创下周期甚至历史新低。其中,一个月(1M)的同业存单发行利率向下突破2%,超过2015年5月的历史低点。3个月(3M)的同业存单利率亦下探到1.9%的历史新低点。

这种“宽松”,既源于央行定向降准、中期借贷便利(MLF)超额投放,还叠加了宽货币向宽信用传导渠道不通畅的因素。银行间市场流动性由此呈现淤积状态。

不过有分析人士认为,资金面最宽松的阶段可能正在过去。一个可以佐证的数据是,周一待发行的同业存单参考收益率已全面反弹。

短期同存利率创新低

6月中下旬开始,各期限同业存单发行价格持续下调,其中1M、3M同业存单发行利率均已突破历史最低值。

事实上,上一轮1M同存价格的历史低点出现在2015年5月下旬,当时的市场整体发行利率低至2.12%左右,多家股份行曾发行过利率贴近2%的1M同业存单。当时发行利率较低的1M同存也以AAA级主体评级的银行为主。

而在今年,发行利率率先向下突破2%的是一家主体评级仅为A+的信用社——福建古田县农信社,其在8月6日发行了0.5亿元1M同业存单,发行利率仅为1.9011%。此外,还没有其他银行1M同存发行利率跌破2%。

目前1M同业存单的发行主力也是地方中小银行。有股份行金融市场部人士对证券时报记者表示,考虑到平滑季末流动性,以及改善流动性覆盖率指标的要求,,大行、股份行发行1M同存的动力不是很强,银行流动性新规出台后更是如此。数据显示,今年以来,1M同业存单累计发行约1.5万亿元,其中地方中小银行发行占比接近八成。

3M同存的最低发行利率则出现在兴业银行身上。该行在8月9日、10日分别发行了2亿元3M同业存单,发行利率均为1.9%,这也是目前唯一一家3M同业存单发行利率低于2%的银行。

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