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长期投资和价值投资为王 QDII仍会回归基本面(基金篇)

2018-08-13 13:20:21 网络整理 阅读:161 评论:0

长期投资和价值投资为王 QDII仍会回归基本面(基金篇)

“投研人员应具备三要素:第一,能承受倒时差;第二,具备国际化视野;第三,准确把握市场机会。”

近年来,QDII基金因稳定的盈利能力受到市场关注。但事实上,QDII基金在国内诞生10多年来,曾经历过一段坎坷曲折的发展史。随着国内投研人员和海外投研人员的业绩差距逐渐缩小,QDII投资变得更加理性。

近日,招商基金国际业务部总监、招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰接受了《国际金融报》“改革开放40周年”系列专题报道组记者的专访。白海峰高度认可国内对外开放QDII的举措,回顾QDII发展历史,其整个策略也被市场证明有效。

QDII的源起和发展

2007年第一只QDII基金问世时,市场反响热烈。2007年下半年首批主动管理股票型QDII基金上线,恰逢A股牛市,投资者对这类产品并没有多加了解就在银行柜台大排长龙抢购,首募规模达到百亿元以上。但由于遭遇2008年金融危机,再加上国内投研人员配置过少以及海外投资经验相对欠缺,这批产品业绩表现欠佳。

距离首批QDII基金正式成立已有11年,其间通过与境外投资顾问的合作和学习,国内投研人员的队伍和能力得到壮大和提升。与此同时,QDII基金的投资类型日益丰富,在近年的震荡市中展现出了良好的抗跌能力。

“目前QDII基金的发展主要受额度的限制,而今年4月份外管局的新增额度政策,也给QDII带来更多的发展机遇。”有着近10年海外投资经验的白海峰表示,“招商基金此次获得了5.5亿美元的新增额度,后续将适时布局一些公募QDII业务,尤其是一些针对养老目标策略的产品,以满足持有人全球多元资产配置的需求。”

近年来,AI系统的应用也对QDII投资产生了影响。尽管当前AI系统被广泛应用在各大领域,但基于三个方面,白海峰认为AI不会对QDII市场造成太大影响。其一,AI还是基于量化统计的理论,未来是现在事件的重复;其二,当前所有信息都被价格消化吸收,而AI系统还是利用传统的函数分析等手段去进行AI的搭建;其三,真正的AI是用科技手段去进行基本面和动能的研究,不同于大数据的量化回归,而是强调科技性,基于动能的假设对概率进行判断,不是对函数模型的判断。

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