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基差贸易与企业生产经营联系紧密,能够为企业结合自身经营、利用期货市场管理风险提供有效模式。
随着期货市场在钢铁行业影响力日益加深,以期货价格为基准的基差贸易模式在行业内逐步推广。
近日,河钢集团北京国际贸易有限公司、嘉吉投资(中国)有限公司签署了200万吨铁矿石基差贸易的总体框架协议,在今年7至12月先开展60万吨贸易,是目前国内铁矿石市场规模最大的基差贸易合作。
河钢集团是我国最大的钢铁材料制造和综合服务商之一,此次合作是大型钢铁企业和国际大型贸易商在铁矿石基差贸易上的重要尝试。
新模式下多方共赢
根据河钢集团、嘉吉公司达成的合作协议,双方以铁矿石期货主力合约价格加上基差的方式确定每月贸易价格。综合考虑港口之间的价差因素,双方确定连云港交货的基差为-10元/吨,唐山港交货的基差为-5元/吨。国信期货是河钢集团和嘉吉公司基差贸易的辅导会员,帮助企业确定基差、推动合作开展。合同签订后,嘉吉公司参考市场行情及自身货物库存,适时在铁矿石期货市场建仓。河钢集团提出点价要求后,由嘉吉公司在期货市场进行相应对冲操作,完成点价业务。
记者了解到,此次合作采取“定量不定价”的方式,约定每月交货量、交货地点和点价方式。买方有足够长的点价时间,便于灵活把握点价时机。在有利的行情下,买方不仅可以在近月点价,还可以直接锁定远期交货价格。例如,8月底铁矿石1905合约价格下跌,买方可直接点价确定12月交货价格。
据了解,本次合作充分围绕钢厂生产需求提供解决方案。例如,河钢集团在多个港口附近设厂,为满足其在相关港口的接货需求,合作中明确以华东港、唐山港作为交货港口,每个月固定交货10万吨。根据各厂生产需要,各港..货量由双方协商确定。此外,考虑到河钢集团原料使用习惯和要求,此次以市场主流的PB粉或纽曼粉为交易标的。后期还会根据钢厂原料投产变化,研究将其他矿种纳入交易标的范围。
