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大型钢企参与铁矿石基差贸易 探索原料风控新路径(3)

2018-08-13 13:24:38 网络整理 阅读:170 评论:0

“在国家供给侧结构性改革进一步深化的宏观背景下,钢铁行业成熟度逐步加强,客户个性化避险需求越发强烈。在此背景下,企业必须依靠多元化、市场化的避险方式,更好地满足客户的需求。”华菱钢铁有限公司副总经理张志刚介绍,前期华菱钢铁在焦炭等品种上探索开展了基差交易的尝试,从中发现,基差贸易能更好地把控市场不确定性和波动风险。在基差贸易中,双方通过签订带有升贴水的合同来锁定未来供货关系,在期货市场对冲和点价,实现定价和交易之间的分离,将价格波动风险转移到期货市场,促进双方实现合作共赢。

“利用基差贸易方式进行小批量、分散的点价采购,可以降低一次性采购的风险。”山钢集团国际贸易公司总经理李强笃说。

本钢国贸期货贸易部副部长孟纯指出,基差贸易为卖方锁定销售价格、进而锁定利润,同时也提供新的销售途径,巩固了与大型买方企业的合作关系;对买方来说可以有效避免基差风险,利用期货价格波动特点实现低位点价,有效降低采购成本。

记者了解到,除了在企业避险方面具有优势之外,基差贸易更易于钢铁企业理解和应用。相较于传统的场内套保,基差贸易模式更贴近钢铁市场贸易习惯,便于钢铁企业理解和操作。一方面,基差贸易合同与普通现货合同类似,不涉及保证金的问题,在企业内部合规、审核方面压力更小,对于钢厂来说简单易懂。另一方面,基差贸易使企业可在不直接参与期货的情况下利用期货价格。

宝钢股份采购中心原料一部总经理袁涛介绍,基差贸易为贸易定价和对冲风险提供了新选择。相比期货价格,实体企业对于与自身业务相关的基差把握程度更好。

期货国际化成催化剂

基差贸易能否健康发展,满足产业需要有个重要的前提,即交易所提升市场效率,让价格发现功能进一步发挥,完善市场配套服务。

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