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没意外!美联储“鸽”声嘹亮,美元反弹,黄金跌了

2020-09-17 16:12未知阅读:642评论:0

隔夜美联储释放鸽派信号,暗示低利率政策将维持3年。现货黄金反弹走高,一度涨至1973.49美元的日内高点,较日低涨约25美元,但在美元回升之后承压,抹去日内涨幅,最终收于1959美元附近。

今日亚市早盘,现货黄金持续下挫,一度下破1940美元关口,最低跌至1937.60美元,较日高跌去逾20美元,随后开始反弹,现黄金在1944美元附近徘徊。

毫无意外!美联储“鸽”声嘹亮!

美国大选前的最后一次美联储政策会议被赋予了太多期望,但熬完夜的朋友们都知道了,其实美联储昨晚根本没宣布什么大的变动。

利率保持不变、购债计划保持不变、没说要购买长期国债,没说要控制收益率曲线,没有说明资产负债表持有期限的可能调整,没针对通胀目标给出明确的定义……

有人评论,鲍威尔轻轻松松地又制造了一场最糟糕的发布会。

下面我们来细细看看这份决议透露了什么,但又缺少了什么。

以下是对FOMC声明重点的一些解析:

①利率水平:维持利率直至通胀升至2%及就业最大化。

属于炒冷饭系列,且声明中没有透露新的就业最大化目标数字,这是模糊点之一。

②资产购买:继续每月购债1200亿美元,预计至少保持当前购买速度。

此言没有惊喜,只有失望。没有说明资产负债表持有期限的可能调整,这是模糊点之二。部分希望美联储增加资产购买量的人失望了。

另外,在FOMC声明发布的同时,纽约联储宣布继续每月购买800亿美元的美债和400亿美元的MBS。换言之,美联储的资产负债表将继续每年增加超过1万亿美元,未来更多取决于财政刺激能增加多少。

③通胀预期:PCE通胀与核心PCE通胀预期均未超过2%。

这一点十分有趣,也是模糊点之三,并没针对通胀目标给出明确的定义,意味着并没有给出明显的前瞻指引。声明中的显著变化是“委员会力求在一段时间内让通胀适度超过2%”。

但问题在于“适度”的幅度是多少,“一段时间”有多长。鲍威尔在随后的发布会上也对此含糊其辞,只称不希望出现高通胀,希望平均通胀达到2%。投资者期待美联储在未来几个月内进一步澄清新的通胀目标框架。

④点阵图预期:维持利率在当前水平直至2023年年底。

17名委员中,有13人希望维持利率在较低区间,这无疑是鸽派立场,意味着如果希望在债券市场获利,可能需要等很多年的时间。这将促使股票保持相对吸引力,符合特朗普的心意。

⑤投票比例:8:2,委员卡普兰和卡什卡利持反对意见。

对于吹毛求疵者,这是这份决议声明中偏鹰的地方。卡普兰希望联储保持更大的政策利率灵活性,而卡什卡利认为委员会应暗示保持当前利率区间直到核心通胀持续达到2%。

⑥经济预期:将2020年经济增速从-6.5%上调至-3.7%。

若要说美联储昨晚到底干了什么,那就只有调整经济预测这一件事。GDP数据大幅上调是因为6月的预期实在太糟糕,需要调整,但有趣的是失业率出现更大幅度的下调,表明美联储对劳动力市场的前景相当乐观。

这令市场觉得,其实美联储并没有分析师们所说的那么鸽派,于是回吐决议最初公布时的涨幅。

目前来看,短期市场依然相信2024年年中之前不会有加息。

从FOMC决议出炉后整体市场的表现来看,美元温和走高,收复了日内跌幅,刷新近二日高点至93.28。

来源:金投网

黄金在决议公布后一度走高8美金,但随后频遭卖盘打压重挫,回吐日间涨幅,收盘几无变动。据报道COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:01两分钟内成交量为4222手,交易合约总价值超8.29亿美元。

虽然,受美联储上调经济预测的影响,经济复苏快于预期,给美元提供支撑,令金价短线承压,但值得注意的是,美联储长期维持低利率水平的宽松环境,仍有望给金价中线上涨提供机会。分析人士预计,明年一季度金价还有上涨的潜力。

美联储议息会议过了之后,还有哪些因素接下来会影响黄金价格?

美元阶段性反弹

隔夜,美联储利率决议公布之后,美元指数短线下滑至92.85点,随后大幅跳升至93.18点,之后再次自高位回落。

近期美元指数出现阶段性反弹,但是预计反弹空间有限,疫情期间,美国居民储蓄倾向提升,作为美国经济重要驱动,消费趋弱,美国经济熄火,短期复苏信心较弱,此外美联储保持流动性释放等因素也将导致美元指数持续反弹受阻。

同时,全球最大对冲基金桥水创始人达利欧再次发声警告美元作为储备货币地位的风险问题。

他表示,尽管高达数万亿美元的财政支出和货币投入使股市和黄金受益,但也正是这些大规模的刺激政策正在导致美元贬值,美国政府还很有可能在测试政府刺激措施极限方面走得太远。

近来,美元指数震荡下跌,相较于3月时的峰值水平,已经跌了接近10%。

另外值得注意的是,这并不是达利欧第一次就美元的储备货币地位问题发声。早在7月时,他就曾经表示,新冠肺炎正造成一个庞大的压力测试,而美国正让美元的储备货币地位面临风险。

全球最大黄金ETF连续三周遭撤资

据彭博收集的数据,在经历了连续八个月的资金流入之后,交易商连续第三周从全球最大的黄金ETF中抽走资金。今年以来,它吸引了近200亿美元的投资,并上涨了约30%。周二该基金延续了9月份以来的跌势。

疫情和全球经济增长的不确定性引发了对黄金作为保值手段的需求。各国政府和央行史无前例的经济刺激举措也引发了对通胀的担忧,增加了黄金的吸引力。然而,有迹象表明,随着经济逐渐复苏,投资者对避险资产的需求有所减弱。

不过,目前为止黄金ETF资金外流的现象并不普遍。因为另一只黄金ETFiSharesGoldTrust(IAU)的表现依然强劲,连续25周都有资金流入。

黄金投资需求真的开始疲软了吗?

答案是否定的。

从目前的情况来看,全球黄金ETF依然处于净流入的状态,只是流入规模大幅下滑,此外,还有个别的ETF出现了投资者撤资的情况,这还不足以证明投资需求开始疲软。

跟今年的流入量相比,这点资金外流显得微不足道。今年前七个月,黄金ETF和类似产品的持有量增加了899吨,增幅达31%,已经超过了任何一年的年度增长。截至7月底,黄金ETF的总持有量达到创纪录的3785吨。今年到目前为止,投资者已经花费了491亿美元购买黄金ETF,使其总价值升至2390亿美元。

纽约渣打银行的贵金属分析师苏基·库珀(SukiCooper)认为,如此大规模的资金流入预示投资者长期看好黄金价格。

眼下,投资者正关注日本央行公布的利率决议。高盛预计,日本央行将在今日会议上维持货币政策不变。高盛支出,日本央行料将维持货币政策不变。为了尽可能地防止企业倒闭,预计日本央行将专注于尽可能顺利地继续实施对企业的金融支持,同时仔细观察其效果。与此同时,市场兴趣可能集中在新一届政府下的货币政策上。

对于黄金后市:

法兴银行表示,预计明年一季度金价还有上涨的潜力。但之后随着全球经济复苏,金价上行或许将遭遇阻力。该行在最新的报告中表示,预计明年一季度黄金均价2200美元/盎司,但之后随着市场风险下降,金价也将回落。

道明证券在一份报告中称,贵金属市场在等待最新的障碍,等待一波新的涨势被消除。

从技术面来看,金价难以突破1967.90美元,这一水平对金价形成坚固阻力。金价出现显著下滑,并有望测试关键支撑1934.86美元。投资者需要对后市交易持警惕态度。假如金价负面压力持续且跌破1934.86美元,这将导致金价进一步下滑,同时前景也转为看空。

来源:金投网

到目前为止,在金价保持在1934.86美元的情况下,整体看涨情景仍然有效。需要提醒的是,金价需要突破1967.90美元,以确认为金价涨向2008.80美元打开大门。