2015年至今，玉米临储制度改革，国内玉米价格主要受产需差主导。2015-2016年，国家先后下调、取消玉米临储收购价，国内玉米价格大幅下跌，政策干预对于价格的影响逐渐减小。在没有政策干预的市场价格形成机制下，基本面变化对价格的影响尤为重要。通过对国际玉米价格历史走势研究，我们发现，在不考虑系统性因素的情况下，价格与产需差（全球产量-全球需求）存在明显的负相关性，产需盈余的年份对应较低玉米价格，产需差出现或增大的年份，玉米价格表现较强（15/16年度价格异常是因为英国脱欧时间2016年6月发酵，国际大宗商品价格普跌）。因此，我们预计，产需差将在国内玉米价格逐渐回归市场化定价的过程中逐渐成为价格主要驱动因素。
1.3、产需缺口有望扩大，国内玉米价格预计维持强势2018/2019年度国内面积小幅回升，但由于极端天气等因素，预计产量涨幅较小。2017/2018年度国内出现2009年来首次玉米产需缺口，国内玉米价格自2017年四季度以来快速上涨，涨幅达到近20%。由于农民种植收益回升，，2018/2019年预计会有所增加，但受供给侧改革以及大豆补贴快速增加等因素影响，预计面积小幅增长；单产方面，东北地区爆发较为严重干旱与洪涝灾害，对部分地区单产影响较大，整体上来看预计国内2018/2019年度玉米产量小幅回升，但幅度不大。
