当美国消费者在不断抱怨上涨的汽油价格的同时，汽油价格在全美范围内正迅速逼近3.00美元，，而布伦特原油价格触及了85美元关口，创下了4年来的新高，但与大多数新兴市场正面临着严峻的考验相比，这根本不算什么。
由于全球贸易紧张局势、美元走强和美国利率不断上升，发展中国家的货币汇率大幅下跌，以美元计价的原油已然更贵了。尽管布伦特原油的价格今年（以美元计算）上涨了22%，但如果你以土耳其里拉计价购买的话，它的成本就翻了一番；同理，其相对于印度卢比上涨了39%；相对于印尼盾上涨了34%；更别提阿根廷比索了。
油价的飙升迫使新兴市场国家和央行采取行动。据报道，作为世界第三大石油进口国，印度正在考虑暂时限制石油进口。巴西和马来西亚也实行了燃料补贴。上周四，印尼和菲律宾的央行都上调了利率，以抑制不断上升的通胀。
在燃料价格创历史新高的南非，南非央行上周在一份声明中表示，“油价上涨和汇率走弱对国内燃料成本的影响非常明显。”
TS Lombard的策略新兴市场策略执行总监乔恩·哈里森(Jon Harrison)说：“部分新兴市场已经存在很多问题，如果再把油价上涨加在一起，就会产生另一个巨大的风险因素。”
石油和汽油价格的急剧上涨造成了经济上的双重打击，促使当地的基础设施建设被迫放慢速度。而且如果美元或油价急剧下降，那么土耳其、印度、菲律宾和南非这样的大型发展中国家就会遭殃，因为这些国家进口了全部或大部分的石油。
这就形成了一个死循环，在这个循环中，不断上涨的物价刺激了更高的通胀，扩大了本已庞大的经常账户赤字，进一步加剧了经济的冲击。增加的进口额进一步扩大了赤字，这给这些国家的货币带来了更大的压力。
