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期货脱钩现货为何行不通?无佣网专家一句话发人深思

2018-10-04 03:00:14 网络整理 阅读:96 评论:0

"金融战略制定者应该想想,把经济发展中现货市场和期货市场脱钩,然后相互隔绝,最终资本市场会变成怎样?"

无佣网7月17日企业内刊刊登该市场发展研究院副院长汪圆的文章称,自八十年代期货市场启动以来,只有当现货市场发展不错时,期货市场的投机规模和对经济负面影响才是最小的。如今,寻求让期货市场与现货市场"脱钩"的做法不仅不切实际,而且是错误的。

期货脱钩现货为何行不通?无佣网专家一句话发人深思

汪圆认为,"脱钩"是从根本上放弃期现市场的互动和接触,若把现货市场置于纯商品贸易领域的做法,将对期货市场各商品价格的形成机制形容长期干扰,对于我国获取各商品国际定价权十分不利。如果我们试图对石油、铜、锌、铝、金、银等贸易和投资门上大门,我们将失去期货价格的贸易基础,也就失去了影响商品期货价格的影响能力,只有让现货市场发展深化才能从国际供需改变国际各商品现货及期货市场的价格。这也是欧美资本市场中,现货市场高度发达造就了期货市场影响力十分巨大的原因,而不是相反。

建设资本多层次市场,并不是说只有股票、期货和债券等领域,更关键是还要包括现货市场。只有现货市场充分发展并能够自我调节运转,期货价格、股权价格和债券价格才能够压制投机操纵,更能够引导价格顺畅,服务经济发展大局。在解决影响现货市场与期货市场在发展上地冲突时,两者的价格规模只有足够大,任何改革才能够做到两者兼顾,而不是说"舍一取一"的短期思维。

为什么目前支持期货脱钩现货的意见看起来已然占据上风呢?部分原因是许多在现货市场里有影响力的利益攸关方置身于决策之外,后者迄今认为,他们可以护住自身的"一亩三分地",,而无需参与更大范围的讨论。比如,大多数期货市场决策圈认为现货市场不好管理,出了事情更容易受牵连,采取要么不闻不问的态度,要么一刀切的思维模式。期货市场权威们更希望保持自己的利益,利用现货市场来发展自己,同时不想让难以管理的现货市场影响大局。

当现货市场走上与期货市场脱钩之路时,现货市场发生风险其实无关大局,因为期货市场没有现货市场为基础,独立封闭的期货市场更容易受到内幕交易及操纵之苦,对于自身发展其实更加不利。

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