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三大利空再度重压,美油跌破50美元创本月新低

2018-12-18 05:10:52 网络整理 阅读:85 评论:0

汇金网 讯: 周一(12月17日)纽市盘中,油价重挫,美油一度跌2.62%,创本月以来新低至49.86美元/桶,稍早前美油曾涨逾1%;布油刷新近二日低点至59.45美元/桶。有媒体报道,美国能源情报机构Genscape预计,库欣地区原油库存较上周增加63万桶/日。投资者仍怀疑主要产油国能否完全遵守最近达成的减产协议,并担心能源需求可能疲软。

三大利空再度重压,美油跌破50美元创本月新低

目前市场博弈的点主要在于:页岩油的增速是否会因为油价的下跌而明显下滑;宏观经济走弱带动需求下滑的负面影响;以及OPEC+减产承诺的兑现程度与原油去库存速度。

从战略布局来看,OPEC减产往往是页岩油增产的好时机。当前美国内陆产地到出口港口的运输瓶颈依然较为明显,但是2019年下半年该问题将得到大幅缓解,届时页岩油对全球轻质油的冲击不可小觑。随着新兴市场的增长引擎逐渐熄火,发达经济体也开始逐渐被拖下水,全球经济下行对需求增速严重拖累。OPEC+在达成减产协议的时候就分歧重重,倘若协议达成完全不能阻止油价下跌,那么产油国们只有增加供应来弥补价格上的损失。

宏观经济走弱带动需求下滑

原油作为主要的能源与工业品,深度参与到了全球的经济建设中,因此在近三十年全球经济衰退与崛起中,可以看到原油的需求增速与GDP增速走势基本一致。但随着美国发起的全球贸易摩擦,部分脆弱的新兴经济体如阿根廷、墨西哥、巴西等遭遇了货币危机,当地货币出现持续贬值现象。由此,市场开始担忧未来的原油需求,OPEC、EIA、IEA等能源机构不断下调未来的原油需求预期。

三大利空再度重压,美油跌破50美元创本月新低

总结11月三大能源机构对未来需求的估计值,并根据IMF最新提出的2019年GDP预期增速测算了明年的原油需求增速,可以看到几种测算方法得到的数据除了IEA预期19年原油需求增量大于18年以外,其余基本一致,普遍得出2019年的原油消费增速要弱于2018年的结论。

排除预期19年原油需求增量大于18年的IEA数据,选取预期增速较为平均的EIA数据,观察其测算的原油月度供需平衡表。数据显示在2008-2009年期间,全球原油消费增速下行,虽然供应相应的收缩,但原油价格仍受到影响出现大幅跳水,所以需求的委缩对于油价的影响可能更为剧烈。而以美国为代表的非OPEC产油国在18年已经展现了惊人的产量增速且未来仍有较大潜力,那在需求放缓而供应增加的情况下,油价下行的压力将进一步扩大,需要关注OPEC+能否应用其对产量的控制能力,稳住油价的下行步伐。

三大利空再度重压,美油跌破50美元创本月新低

全球库存开始累积

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