7月初因为市场资金面一向较宽松，Shibor隔夜、国债逆回购等都较低。而7月中旬起头，这几大指标均稳步上升，近日央行也开启MLF投放和逆回购把持，这是否意味着市场举止性不再充实，值得存眷。
在一连三周未开展公开市场把持后，央行近日终于打破“静默”。
7月15日，为对冲税期等身分的影响，维护银行系统举止性合理充实，央行在昨日到期的1885亿元MLF等量续做的根蒂上，对中小银行开展增量把持，总把持量2000亿元。 随后7月16日，央行又开展了1600亿的7天逆回购把持，周全打破静默期。
后期市场资金面会若何？
跟着7月份为企业缴税岑岭期，叠加大量资金的MLF到期，此外近期各刻日Shibor、生意所国债逆回购等方面全线上行，市场举止性备受存眷。
有剖析人士透露，央行此次的MLF把持陆续了前两次的做法，即在到期的MLF根蒂长进行增量续作，施展出央行呵护市场举止性的决心。此外，央行7月15日的公开市场把持释放的均是中历久举止性，而在7月23日还将有5020亿元的MLF到期，估计本月央行或者还会适时适量开展逆回购，以应对短期举止性波动。
本次月中定向降准的规模、时点属既定放置，超额续作MLF或施展向市场适当注入中历久举止性，在连结市场举止性合理充实的同时，指导长端利率适度下行。
事实上，资金利率低位的状况显然弗成持续。持续的宽松状况并非央行的政策意图，连结市场举止性处于合理充实状况仍是监管层的政策主轴。考虑到当前市场资金面已经回到年内波动中枢四周，且税期、处所债缴款等身分或者对市场举止性形成必然扰动，是以央行近期重启短期对象逆回购的概率较大。
“瞻望7月中下旬，在MLF到期、税期光降等身分的影响下，短端利率或者持续上行，但因为举止性分层问题尚未彻底解决，举止性不具备大幅收紧的根蒂。”
对于后期央行的泉币政策思路，央行泉币政策司司长孙..近期透露，下一步人民银行会按照稳健泉币政策的要求，综合考虑银行系统的举止性状况、泉币市场利率走势以及市场预期等身分，天真把握公开市场把持以及其他把持的时机、力度和节奏，连结举止性合理充实，维护泉币市场利率平稳运行，知足各类金融机构合理的市场融资需求，为金融系统平稳运行供应适宜的泉币金融情况。
