24K99讯 在竣事了动荡的一周后，本周市场将迎来更大的挑战。周一(8月19日)亚市早盘，美元持续高位持稳，现货黄金则持续承压回落，一度跌破要害的1510关隘。鉴于本生意日市场无重大数据发布，持续存眷债市示意以及风险情绪转变，此外，投资者在后半周要害风险事件之前连结分外的郑重。
债市发出重大警告 鲍威尔本周重磅来袭
周一(8月19日)亚市早盘，首要泉币仍交投在熟悉区间内，美元在98关隘上方持稳，今朝交投在98.20四周。非美泉币中，欧元持续承压于欧洲央行降息的前景。
（美元指数日图 起原：24K99）
有剖析指出，外汇市场已消化了(欧洲央行)9月进一步放松泉币政策的预期，更多雷同的谈吐将持续对欧元/美元组成压力。
在美元持坚的同时，现货黄金则陆续上周五回落的势头，一度跌至1510关隘下方，走势守候进一步的指引。
（现货黄金日图 起原：24K99）
上周美债收益率倒挂激发投资者对经济陷入衰退的惊恐，投资者本周将亲切存眷美联储主席鲍威尔对此的见解。
上周三8月14日，美国2年期和10年期债券收益率差自2007年5月以来首次倒挂，表明债市投资人对美国以及全球经济的见解比美联储要消极得多，市场遭遇疯狂抛售，道指一夜狂泻超800点。
两年期美国公债对利率转变非常敏感，它与10年期公债之间的收益率之差素来是市场介入者的存眷核心，个中很多人或者不生意刻日更短的国库券。该利差是一项靠得住的指标，可预警一到两年后或者显现的经济衰退。
上一次收益率曲线倒置是在2007年6月，其时美国次贷危机局势正在恶化。在曩昔50年的每次经济衰退之前，美国的收益率曲线都是倒置的，在这段时间里只显现过一次错误的旌旗。
AmeriVet Securities美国利率主管Gregory Faranello说：“美国长债曲线的这一最新走势是向美联储传达了一个明确的信息:一个迟缓、有条不紊的‘周期中的调整’政策理念令人质疑，同时经由降低利率来解决手头问题的功能也令人猜忌。”
同时越来越多人担心，或者并不光仅是美联储降息过迟，还在于列国央行在刺激经济方面已经无牌可出。列国以宽松财务政策促进增进的起劲彼此抵消。
纽约道明证券(TD Securities)利率策略师Gennadiy Goldberg透露：“人人愈发相信全球增进正趋于疲弱，也起头看到美国决心受此影响的一些迹象。长端利率下降的确显露，外界对央行是否真能做些什么来应对全球增进动能放缓有些决心不足。”
联邦基金利率期货合约的投资者今朝估计，美联储2019年剩余三次政策会议每次都将降息25个基点。这将使指标联邦基金利率方针区间降至1.25%-1.50%。加之美联储在7月比来一次会议上降息，这也意味着美联储在2015年起头的一系列迟缓加息动作中储蓄的降息“弹药”将被用去近一半。
本周来看，投资者将分外存眷素有政策拐点“晴雨表”之称的杰克森霍尔年会，其将于周五至周日（8月23-25日）在怀俄明州举办，具体日程或在22日晚间出炉。
美联储主席鲍威尔周五将在杰克逊霍尔全球央行年会上揭橥讲话，此次演讲主题是泉币政策面临的挑战。近期全球市场动荡，且有迹象显露商业战或者恶化，如许配景下他的讲话会有稀奇重的份量。
道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali透露：“鲍威尔本周将成为核心人物。每一位全球资产治理公司都在亲切存眷他是否会发出旌旗，表明美联储是否甘愿在他之前所说的周期中期调整之后降息。”
BK Asset Management董事总司理Kathy Lien指出，杰克逊霍尔央行峰会将是美联储设定或重置市场预期的完美所在，包罗美联储主席鲍威尔在内的多位官员将于周五揭橥讲话。当最后一次听到央行的新闻时，他们几乎没有提到进一步放松的需要性，但考虑到7月份以来的所有事势成长，他们的措辞或者/应该会发生改变。
Lien透露，若是他们决心在9月降息，我们应该会听到央行官员们对消费者支出和零售发卖改善的轻描淡写。一些人甚至或者公开亮相要求放松泉币政策，这对美元/日元和美元/瑞郎都是非常晦气的。然而，若是他们强调数据改善，美元或者会因为他们或者推迟降息而飙升。
不外，剖析人士相信，因为美国宏观经济数据强劲，与市场预期比拟，鲍威尔的讲话听起来会加倍鹰派。
凯投宏观美国经济学家Andrew Hunter透露，“鉴于曩昔几天市场合发生的情形，鲍威尔面临的压力无疑越来越大，他需要供应一个强有力的旌旗，表明美联储规划下个月再次降息。市场存在失望的潜在风险，因为除了股市疲软和与反向收益率曲线相关的担忧外，我们还认识到，消费者支出仍非常强劲，焦点通胀正起头昂首。”
另一个或者显现的情形是，鲍威尔基本没有提到泉币政策，这或者向市场发出一个非常鹰派的旌旗。“我们的全球利率策略师指出，他们估计他不会在杰克逊霍尔上提到泉币政策。这甚至或者被市场视为一个鹰派的旌旗。”
别忘了超等周四
在周五重磅的鲍威尔讲话之前，市场将首先迎来“超等周四”的考验。
本周经济数据在后半周较为密集，重点存眷周四系列的欧美PMI数据。
受累于全球增进放缓、商业辩说以及退欧不确定性等身分，欧元区第二季度GDP增进放缓，德国经济显现萎缩，若本周发布的欧元区数据进一步恶化，将加大欧洲央行接纳激进刺激办法的或者。
上周欧元是示意最差的泉币，在曩昔5个生意日中，欧元兑美元下跌了4个生意日。
欧元区经济数据大多走弱，个中德国第二季度经济萎缩，投资者决心(由德国ZEW查询得出)跌至2010年以来的最低水平，工业生产下滑幅度为2019年11月以来最大。
Lien指出，本周将迎来系列欧元区PMI，这些数据很有或者走软，为欧元兑美元跌破1.10打下了根蒂。
除了系列经济数据外，周四两大央行——美联储与欧洲央行也将发布最新的会议纪要。
北京时间周四凌晨02:00，美联储将发布8月泉币政策会议纪要。紧接着，晚间19:30，欧洲央行也将发布会议纪要，在近期经济数据恶化、商业事态堪忧的配景下，央行是否会加大鸽派论调，市场对此拭目以待。
值得注重的是，上周末传出一则非常主要的新闻，有新闻称，若是经济陷入衰退，德国当局将预备增加当局支出
德国《明镜》周刊周五报导称，德国右翼和左翼结合当局将会预备抛却均衡预算政策，且将刊行新债，以应对或者显现的衰退。
眼下市场对欧洲央行降息的预期也络续升温，欧洲央行管委雷恩周四暗示，欧洲央行或者重启量化宽松规划，并对将该规划扩大至购置股票持开放立场。
外界遍及估计，欧洲央行下月会议将降息至少10个基点，并或者推出新一轮资产购置规划，以提振经济增进和低于方针水平的通胀。
黄金本周怎么走？
Kitco 周五（8月16日）发布的每周黄金查询显露，多数受访者仍看涨黄金。
剖析师对Kitco News透露，在履历了本周的风暴之后，投资者的避险情绪天然起头回来市场，这或者意味着金价将显现整固。
伦敦资源集体（London Capital Group）市场研究主管Jasper Lawler透露，“我认为如今是黄金市场暂停的时候了，但或者不会很长。列国正在贬值其泉币，这对黄金有利。”
Kitco高级手艺剖析师Jim Wyckoff透露：“跟着美国和全球股市在上周竣事前反弹，避险需求有所削弱。不外，从手艺和生意商的角度来看，(周五的)金价走势只是图表上正常的回落，这是牛市平日需要的，以连结价钱上涨趋势的活力和健康。”
London Capital Group研究主管Jasper Lawler称，金价本周休整是天然的。“如今是歇息一下的时候了，2011-2013年的要害撑持位是1535-1540美元。很天然，你会看到一些停留。”
凯投宏观估计本年美联储将再降息两次，个中9月降息25个基点，资深大宗商品经济学家Ross Strachan称，这或者不足以使金价本年维持在1500美元上方。
他指出：“跟着市场走势更多地与我们本身的概念一致，我们认为黄金价钱存在一些下行趋势，将来几个月很或者回落至1500美元以下。”
Blue Line Futures总裁Bill Baruch称，他认为金价在1480-1500美元有很大价格，但他增补称，金价本周将横盘整顿，或者略微走低。
不外，一些剖析师依旧持乐观立场，他们不认为8月份金价会向1600美元挨近。
LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss透露：“从手艺上讲，这里没有太多阻力。下一个活跃高点是1600美元摆布。本周黄金将起头进一步上行。”
FXTM资深研究剖析师Lukman Otunuga本周将存眷1550美元。“金价在周线图上非常看涨，因金价一向在走出更高的高位和低位，因周线上收在1500美元上方，应可离别向1535美元和1550美元敞开大门。”
