金山软件财报中的最大亮点，此次依然是云较量买卖。
8月20日，金山软件(03888.HK)发布2019年上半年及第二季度财报。财报显露，金山软件第二季度营收人民币18.74亿元，较上年同比增进39%。收集游戏、云办事、办公软件及其他买卖进献的收入离别占总营收的30%、49%和21%。
金山软件作为一家老牌的互联网企业，在之前的数年里，金山软件的收益最高的焦点一向是游戏买卖，收集游戏买卖营收一向占总营收的60%以上。然则现在跟着游戏监管趋严，金山重心调整，游戏买卖逐渐衰落，据Q2财报显露，收集游戏买卖营收5.70亿元，同比削减2%；
而取而代之的金山云成长动能强劲，持续多个季度取得近三位数增进，营收9.18亿元，同比增进96％，在金山软件总体营收占比提拔至49％。
至于增进原因，金山财报给出的信息是：“增进首要因为公司云办事的持续提拔和企业云市场的进一步成长，带动来自移动视频及互联网行业用户用量强劲增进及企业云办事的收益增进。”
此外，金山软件因对猎豹移动减值拔备，金山软件上半年吃亏超14亿元，跟着金山游戏买卖办公软件买卖缩减，仅依靠金山云真的能撑起金山的将来么？
金山云的成就
现在，金山云能取得这么好的成就，得益于它踩准了风口。
2018年刚获得融资的金山云决然决然的将目光瞅准了政务及企业级办事市场，并依托金山集体三十多年的企业级办事经验，为政企供应更多样的办事形式，经由定制化办事知足政企需求。
截止到今朝，金山云总计办事北京市52个委办局，信息系统跨越300个，成为北京市政务云焦点办事商，在Q2还介入了世园会、“一带一路”峰会的保障项目。此外，Q2金山云与长沙天心区、重庆荣昌区、天津西青区等区域当局先后签署计谋合作和谈，政务云图谱进一步扩大。
值得注重的一个原因是，如今当局强调数据开放、数据打通，实际上非常担心平安问题，为了进一步强化平安产物和办事研发力量，提拔大客户平安办事体验，金山云为此还专门成立了安珀实验室，专注云平安手艺研究及攻防系统构建研究。值得一提的是，金山云作为自力云办事商，在买卖上和公司性质上自力，能更好地匡助当局更好治理数据，在数据上做“自立可控”。
而在财报中最亮眼的金融买卖实现了爆增超10倍，这首要得益于金山云壮大的垂直行业资源优势，众所周知，金山软件是一家B2B公司，在做WPS和平安软件的时候，就曾深入当局、金融、制造等行业，这是早已储蓄的资源与能力。现在，跟着金融行业盈余期以至，金山云的金融云架构、金融云智能、金融云原生应用、金融云价格链等解决方案系统逐渐形成为金融买卖打下了坚韧的根蒂。
本季度，占有绝对向导地位的视频，游戏行业，成就依旧亮眼，并提出“向上AI化，向下边缘化“的手艺策略，经由算法优化，持续提拔集智高清、KIE等AI产物的能力，视频办事能力有所提拔。据认识，本季度，金山云还收获了滴滴、汽车之家、每日优鲜等来自互联网、出行等范畴的巨头客户。
除此之外，金山云自研的AIoT..也展示出壮大势能，在聪明人居范畴博得民宿、酒店、公寓、康养以及地产等场景下约十余家客户的订单。这个..必然水平上依靠的是金山云本身的AI手艺以及“兄弟单元单子”小米的AIoT生态，对于金山云拓荒聪明城市买卖将形成非常强的推力。
金山云面临的挑战
尽管金山云软件增速喜人，然则从利润来看依旧不容乐观。财报中显露，2019年第二季度，金山软件毛利为7.14亿元，同比增进6%。但毛利率为38%，同比下降12%。财报进一步注释称，这是因为毛利率相对较低的云办事买卖在总营收中占比提高导致。截止2018岁尾，金山云带来的收益在总营收中占比38%；截止2019年6月30日，该占比提拔至49%。
财报显露，云办事作为金山软件的一个经营分部，2019年上半年度经营吃亏4.63亿元，该吃亏同比扩大了29.2%。此外，金山云和小米同为“雷军系”企业，且一向连结慎密合作。金山云今朝是小米的周全云办事商，供应从底层至应用层的周全云办事。尽管从财报看小米的收入占比已经从70%降到20%摆布，但小米系的买卖偏向仍是金山云进行计谋决议的一个焦点判断依据。
这个现象，对于金山云来说，并不是一个功德情，因为小米占比过高，在必然水平上证实自力介入市场竞争的能力或者并不是很强。由此可见，一条腿绑在小米身上的独角兽，或许很难跑远。
凭据IDC的资料所示，从IaaS市场来看，公有云办事商竞争日趋激烈。阿里、腾讯、中国电信、AWS依然位居前四，总共占有70.2%的市场份额；金山、华为和百度市场规模相当接近，跟着一季度华为和百度IaaS买卖的快速增进，三家厂商均录得了第五位（5.2%）的市场份额。能够预见，对于深处竞争激烈的云较量市场中的金山云来说，想要连结前五名的地位，并不轻易。
此外，金山云还有一大劣势，就是它在云较量范畴中经验尚浅。金山云完成D轮融资后，曾公布将主堕胎品周全降价。金山云一向依靠价钱战策略维持市场份额。但跟着国内公有云市场竞争加剧，金山云的先发优势恐难以维持。若是增速下滑、又不得不靠低价维系客户，那么将来的金山云很或者陷入"做得越多亏得越多"的逆境。
