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消费股估值还有多少提升空间? 二线龙头投资偏向基本面逻辑

2019-09-14 23:14:25 暂无 阅读:1716 评论:0

不要担心 " 大象 " 不克起舞,在中国的 " 时兴 50" 行情爆发的时候,一定会远远跑赢指数。

消费股估值还有多少提升空间? 二线龙头投资偏向基本面逻辑

消费龙头享 " 估值溢价 " 与 " 确定性溢价 "

在市场热情和..效应带动下,今朝 " 焦点资产 " 有一部门已经站在了汗青估值区间的高位,消费股的估值还有几多提拔空间,成为市场中最为关心的话题。对此,北京和聚投资首席策略师黄弢对记者透露,在当前震动的配景下,部门个股估值会有一段时间高位整顿的过程,普涨阶段大体是曩昔了。但绩优龙头公司将来会跟着竞争壁垒络续增加、市占率的提拔,带动 ROE 持续连结在较高水平上并兑现当前的高估值。

同样认为估值走势会显现分化的还有职业投资人李策,他在采访中指出,将来 2-3 年的整体同比收益率或许未必像如今那么亮眼,但涨幅会施展于业绩凸起的龙头公司身上。李双全则认为,自沪港通和深港通开通以来," 北上资金累计流入A 股7000 多亿,接近 65% 的仓位设置在消费板块。考虑到后续外资进一步流入 A 股,且消费升级的大趋势还未发生大的转变,我们认为消费行情将来仍有空间。"

李迅雷对此向记者指出,A股市场今朝总体估值水平处于相对低位,首要驱动逻辑是估值修复和预期差驱动,不轻易显现 " 疯牛 " 行情。若是按照曩昔 10 年 ROE 的水等分档,对比各档 A 股与美股的估值会发现,无论 PE 照样 PB,A 股都显着低于美股。"A 股市场历久以来的估值系统较为扭曲,即绩优股的估值水平对照低,绩差股则较高,导致‘确定性折价’,‘不确定性溢价’。往后,把握 " 确定性机会 " 的理念跟着外资流入和资源市场改造而深入人心。"

除了 " 确定性溢价 ",外资的流入还会带来 " 估值溢价 ",广发证券首席策略剖析师戴康认为,美国的基金和 A 股的基金都偏爱龙头,只是美国的龙头收获了 " 估值溢价 ",而 A 股的龙头尚处于 " 估值折价 " 中。跟着外资的持续流入,A 股龙头股也会迎来从 " 业绩溢价 " 转换到 " 估值溢价 " 中来。就像美国的 " 时兴 50" 行情,数据显露,1970 年 6 月行情启动时," 时兴 50" 平均 PE 是 24 倍,而市场平均仅为 16 倍。

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