多年来，关于手艺剖析是否真的是一种有助于在市场上发生历久利润的有效对象的计较一向很激烈。在部门人的眼中，手艺剖析不外是哄人的魔术。一种基于崇奉而非正当科学的方式；对另一些人来说，手艺剖析则是盈利生意的根蒂，他们认为轻忽手艺剖析的人，平日来说都不克被称之为“真正的”生意员。
汇商君（Forexpress）一向相信手艺剖析的主要性，但认为它应该是客观的、可测试的形式。而主观的、基于信念的手艺剖析或者弊大于利，尤其对于新手生意者来说更是如斯。值得光荣的是，在这方面，好多学者也做了好多很好的研究。
手艺剖析是否有效？有效市场假说认为，市场遵循随机游走，是以弗成能展望将来的价钱走势。（注：有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由尤金·法玛（Eugene Fama）于1970年深化并提出的。“有效市场假说”发源于20世纪初，这个假说的奠定人是一位名叫路易斯·巴舍利耶（LouisBachelier）的法国数学家，他把统计剖析的方式应用于股票收益率的剖析，发现其波动的数学盼望值老是为零。
关于这个问题，分歧的研究机构也给出了判然不同的谜底，而且各不相谋，有理有据。那么事实哪一方的研究结论更靠谱呢？下面就让我们一路来看下正反双方的理论依据。
反方：手艺剖析完全没用
凭据阿德莱德大学商学院的霍夫曼(Hoffmann)和舍夫林(Shefrin)传授在一篇论文中的结论，依靠手艺剖析的生意员和投资者的示意显着逊于大盘。这项研究查询了荷兰一家扣头掮客公司在2000年至2006年间5500名生意员的生意记录和究竟。
究竟表明，经由手艺剖析，投资者和生意员每月因糟糕的投资组合选择而损失50个基点，因生意成本而损失20个基点。一样来说，那些使用手艺剖析的投资者若是将现金设置到指数基金中，情形会相对好一些。
每月凭据手艺剖析数据和小我投资者研究论文为通俗投资者类型供应总收益。人人能够看到，通俗投资者在零丁使用手艺剖析时平日会赔钱（从左至右依次为纯手艺剖析、纯根基面剖析、手艺剖析和根基面剖析连系，其他策略）。
此项研究还列举了一些手艺剖析生意者回报率低的原因：
生意成本那些依靠手艺剖析的投资者往往比那些使用根基面剖析的投资者生意得更频仍。正如论文所记录的那样，每月的成本约为20个基点。一样来说，那些依靠手艺剖析的投资者的成交量要高得多，而这一选择会侵蚀他们的回报率。
选择回转手艺剖析用户面临的另一个问题是，太多的人只是用它来确订价格的回转。平日，一个更为稳健的策略应该是识别出与潜在市场趋势相符的生意。
过多的风险对于他们的账户规模，很多生意员也承担了太多的风险。很多受访者透露，他们的方针是增加回报，他们生意的投资组归并不屈衡，并且存在很高的非系统性风险。
经验平日情形下，那些因为手艺剖析而损失了很大一部门账户的人都是缺乏经验的生意员。那些有更多市场经验的人往往示意得更好。
正方：手艺剖析很有效
来自纽约州立大学奥尔巴尼分校的史女士（Smith）、王娜（Na，Wang）等学者的另一项研究表明，尽管前景黯淡，但手艺剖析的确有效——但只在特定的市场前提下。
这项研究考查了对冲基金的回报，这些基金流露，它们在1994年至2010年间的生意和投资决议中使用了手艺剖析。作者还发现，全球五分之一的对冲基金聘用了手艺剖析。
然后，他们凭据所谓的贝克和沃格勒情绪指数，将分歧的时间段划分为所谓的高情绪期和低情绪期。市场情绪平日指的是市场的情绪量，作者发现权衡贝克和沃格勒指数的一个很好的指标是VIX惊恐指数，该指数权衡市场的波动性水平。
在高人气或高波动性时期，使用手艺剖析的对冲基金示意非常强劲。当市场情绪高涨时，他们的示意平均每月比不使用手艺剖析的生意者收益凌驾1.4%。然而，当市场情绪(和波动性)较低时，手艺剖析的机能没有显著改善。
有几个原因能够注释为什么手艺剖析在高知觉期示意得更好：
市场错误订价
当市场显现惊恐时，价钱往往会向两个偏向过度上涨。根基面投资者需要时间来评估和做出回响。手艺剖析的用户则能够敏捷接纳动作，并敏捷做出决意，行使这种错误订价。
市场时机
研究显露，使用手艺剖析的基金可以与根基面剖析基金比拟，可以更好地把握市场的时间，是以，在市场人气较高的时期，它们的回报率会有所提高。
更小的风险
使用手艺剖析的对冲基金的回报率也履历了较低的风险水平。因为其超卓的市场时机把握能力，它们可以更好地行使手艺划定来治理风险。当市场情绪处于最高点时，风险实际上更低！
基于1994-2010年用户和非用户平均收益的手艺剖析数据，从情绪和有效性的手艺剖析论文。人人能够看到，使用手艺剖析的对冲基金在高成交量和高人气时期的示意要好得多。
研究究竟对于生意员的要害收获
在查察这两项分歧的研究时，需要注重的是，它们并不存眷模式自己，而是使用手艺剖析使用的分歧场景。
在适当的前提下，手艺剖析是一个强有力的对象。然而，若是你在错误的时间使用它，或许你对本身的生意规模或投资组合治理不善，那么手艺剖析将无法施展任何优势。
好新闻是，作为一名生意员，这些要害点中的很多都在你的掌控之中。你有能力选择你生意的情况。幻想情形下，这需要在市场显现波动时发生。您还需要凭据您的帐户级别生意适当的体量。不要过度生意，也不要过度追求于市场的顶部或底部入场。追随趋势生意，使用波动率指数或尺度误差来跟踪波动性。
总的来说，这项研究表明，手艺剖析或者是有效的，但只有在合适的前提下，并由经验雄厚的介入者加以行使。初学者往往依靠于手艺剖析，因为它很轻易懂得。究竟，几乎任何人都能在图表上找到一个模式。
但跟着经验和实践的储蓄，生意员们起头熟悉到，手艺剖析只是一个非常复杂系统的一小部门。在履历了自身的损失和筛选实践之前，只依靠于主观手艺剖析的新生意员注定会失败。
手艺剖析的素质决意了它会增加风险承担和过度生意，比其他生意类型的风险更大。正因为如斯，生意者应该从客观的手艺剖析下手，用本身对市场剖析和生意偏向的概念来支撑这一点。
