怎么看待《征求意见稿》中白酒消费税未作调整？
根据意见稿中总体考虑：“将已实施的消费税改革和政策调整内容体现在法律草案中”，因此《征求意见稿》仅仅对之前改革成果的进行汇总和完善。消费税征收环节的问题，1994 年金银等首饰由生产环节调整至零售环节； 2001 年钻石等饰品由生产（进口）环节移动至零售环节；2009 年卷烟在批 发环节加征一道消费税；2016 年超豪华小汽车在零售环节加征 10%的从价消费税；对照此次《征求意见稿》中的消费税税率表，征收环节方面没有出 现新增调整。
因此，消费税调整一般求稳，所以不会同时对太多行业税率做调整。
未来白酒消费税有调整可能吗？
在消费税立法窗口期，白酒消费税调整的概率不大，短期利好白酒行业；未来仍有调整风险。从大趋势来说，未来高档白酒的收税还是有可能的，不应该掉以轻心。
未来消费税可能的调整方向是什么？
本次消费税主要调整了烟草和汽油税，未来可能朝着两个方向继续调整。
第一：征收环节后移至批发和零售环节，和国际同步
第二：一是取消 1 元/千克的从量消费税； 二是适当提高从量消费税税率，发挥消费税抑制过度酒精消费的目的，并根据每年的通胀水平，调高从量税税率；三是采取国际消费税主流征税模式， 取消 20%的从价定率消费税，提高从量消费税，对酒精含量进行征税，每年动态调整等。
总体来说，未来消费税作为重要的税源补充会反复调整，并扩大财政来源，所以消费税还会反复在2020年对消费股进行影响。
短期利空落地有利于消费股的反弹，但预计消费股在明年两会前还会表现的比较弱，需等到消费税立法最终结束。
