当前，市场信心表现不足，淡季特征开始显现，成交紧靠刚需，原料市场支撑力度不足，钢企多按需采购，贸易商手里资源增加，减库存来降低风险。随着南北气温逐渐下降，下游户外工程难有施放，终端需求进入下行通道，外围市场心态谨慎，目前现货资源依旧趋紧，但11月底和12月初商家..为主，淡季需求乏力心态多偏空，让利出货意愿明显。
国内宏观经济：
1月制造业PMI为51.8%，较10月上升0.1个百分点，国内宏观经济短线回稳，但未改变下行走势，后续仍有下行空间。总体来看，宏观经济承压明显，但在逆周期调节不断加码的形势下，12月宏观面利好因素增多。受此影响，虽然终端需求表现不佳，商家心态稳中偏弱。但近期钢材市场涨跌互现，考虑到目前钢材库存处于低位，短期价格将以盘整运行为主。
近期钢市行情：
前期国内钢市走出超预期行情，以螺纹钢为主的多个品种一路疯狂拉涨，一举扭转市场颓势。钢材需求与包括房地产在内的基建直接相关。近期房地产、基建项目进度超预期，2020年春节较早存在赶工期现象，以及环保政策下供给收缩这些因素叠加，造成了部分区域供需失衡，从而导致相关品种的大涨。气候和假期安排下的赶工期，导致了整体需求提升，下游需求将在年末持续释放，并且华南地区上半年雨水较多，导致需求后延，但好景不长，后续走势或将分化，主流资源进入弱势盘整。近期钢材期货市场反复，现货疲弱，贸易商出货吃力，价格下跌难止。
后期预计走势：
12月中旬钢价有望进入冬储定价阶段。这个阶段，钢价终将要回归到冬储合意价格水平。12月，在生产积极性不减而需求有回落的背景下，部分反弹超预期的区域和品种，存在冬储合意价格倒逼钢价下行的压力。
废钢市场行情：
受钢市行情回落影响，废钢市场价格出现高位回调。成品材价格弱势回调，废钢送货量增加，钢企收购价出现下跌。11月29日，华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2200-2400元/吨，部分下跌10元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价为2300-2400元/吨，基本持稳；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为2300-2500元/吨，下跌20-40元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价为2350-2450元/吨，上涨50元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价为2150-2300元/吨，部分下跌50元/吨。
铁矿石方面：
10月我国进口铁矿砂及其精矿9286.4万吨，较上月减少649.1万吨，同比增长5.0%；1-10月我国累计进口铁矿砂及其精矿87718.3万吨，同比下降1.6%。近期港口库存下降支撑铁矿石价格走强，但由于主要矿山为了完成业绩，年底前铁矿石供给回升的概率较大。需求方面，下游需求还具有不确定性，11月中旬开始，国内钢价大幅上扬，11月末钢价涨势基本停止，下阶段回调趋势明显，12月囤货风险加大，且11月15日北方地区采暖季限产已经开始，钢厂对补库存较为谨慎，短期内是否继续补库存还需要进一步观察。
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作者：王泽波
