杨家将的英雄故事，早在北宋中叶就已经在民间开始流传。北宋欧阳修称赞杨业、杨延昭“父子皆名将，其智勇号称无敢”。
南宋时，民间艺人把它编成话本；到了元代，又以杂剧形式出现。明中时以后，民间文学家又在传说和戏曲的基础上，经过艺术再创造、把它改编成历史演义小说，熊大木的《北宋志传》和纪振伦的《杨家府通俗演义》相继问世，使杨家将的故事有了初步定型，同时也为后来的戏曲和说唱文学提供了丰富的素材。
如；原北汉将领杨业(杨老令公)在宋将潘美(潘仁美)攻打太原城的战斗中，射中潘美一箭，再加之杨七郎在擂台比武中打死了潘美之子，因而，潘美一直忌恨杨氏父子，公报私仇。最终使杨业陷于两狼山辽军重围之中，杨业在孤立无援的情况下，碰李陵碑而死。这一故事可谓是家喻户晓。
故事毕竟不能代替历史。
史书记述：自杨业父子归顺宋太宗以后，太宗鉴于杨业
“老于边事，洞晓敌情”,
就任命他为代州(今山西代县)刺史，兼三交(今太原市北)驻泊兵马部署(前线指挥官),归三交都部署(边防军总司令)藩美指挥。二人负责山西雁门关一线宋辽边境的守卫之事，通力合作，互相支持并没有发生什么矛盾纠葛。
雍熙三年(986年),宋太宗下令分东、西、中三路出兵攻辽，约定最后会师幽州(今北京),并指定播美为西路主将，杨业为副。在北伐中，杨业屡立战功，出兵仅两个月就收复了云（今大同)、应(今应县)、朔(今朔县)等四州.兵锋直抵桑乾河。可是，由曹彬率领的东路军在岐沟(今涿县西南)吃了败仗；中路军闻讯，不战而溃。宋太宗急令新收复的四州官民内迁代州，由潘美、杨业负责掩护。
辽将闻宋军后撤，迅速集中十万精兵乘势进攻。在当时敌强我弱的情况下，杨业建议潘美釆用“声东击西”的策略，出兵应州，乘辽军掉头应战，兵力分散之际，聚歼其部分精锐，借以掩护云、朔两州人民安全南迁。
由于潘美和监军王侁嫉妒杨业，阴谋搞垮杨业的部队，坚持命令杨业出兵雁门、收复寰州。甚至王侁用激将法刺激杨业说：
“将军平日号称无敌，如今碰上敌兵，你却不肯接战，莫非是别有用心吗？”
杨业无奈，只好点令本部人马攻打朔州。临行前，他和潘美约好，预先派一千名弓弩手埋伏在陈家谷口(今朔县南)的两侧，等他把辽兵引到谷口，左右夹攻，给敌人以歼灭性的打击。
杨业率少数人马和辽军从拂晓战至黄昏，果然把辽兵引到陈家谷口，但此时潘美和王优早已离开了谷口。杨业知大势已去，返身死战，拼命冲杀。然而，由于众寡过于悬珠，宋军伤亡惨重，杨业的儿子杨延玉和七十三岁老将王费都壮烈牺牲。杨业本人身带数十处创伤，仍坚持战斗，最后，因战马重伤，不能行动，在朔县附近的狼牙村被辽军俘获。《东都事略·杨业传》记载杨业慨叹地说：
“业为奸臣所迫，致王师败绩”。
于是绝食三日而死。事后，宋太宗削去潘美三个虚衔，把王侁革职以示处分。
从以上史料而言，逼杨业于死路的“奸臣”,总指挥潘美罪责难逃，但更重要的罪魁应该是凌驾于总指挥之上的监军王侁。
