【牛邦投教研报】最近一直在强调反弹走不远，走不远，走不远。在“保护中小投资者权益”的呼声之下，23日又是一批“保护费”收走了。
似乎还是应了我那句老话“只有下跌才能保护，上涨只能令其疯狂”。当然上述仅仅是开个玩笑，本次下跌还需要来梳理一下脉络……
看看下跌背后的脉络，整理思维
问题：怎么涨上来的？
近期助推大盘反弹走高的有两股力，而这两股力都在近日开始出现“乏力”的迹象。
其一就是中美二轮谈判的预期转向温和叠加MSCI启动前本土资金提前抢位带动的预期溢价。
关于这个，近期文章都说到了，资金轮番配置一二线蓝筹消费概念带动指数上行，但是难掩存量反弹的事实。所以才指出“妖股和权重抢筹，股市和期货市场抢筹。目前市场的这种格局仍然需要来一次幅度适中的调整来重新平衡市场内外各自势力的划分，不然这种行情结构难以走远。对于大伙来讲，行情结构存在不平衡的格局时，需要轻仓应对，等待再平衡”。
那么，再来看看第二个力。这个力是来自两桶油概念的带动（出现在5月18日-19日）。
在解释5月18日（上周五）的突破的时候我就明确谈到了看似是突破其实不是来自整体性利好，而是在委内瑞拉大选前的“炒油”逻辑推动的，而这些大权重股一大涨，指数自然就狂拉。
问题：怎么跌下去的？
而近期可以看到的是马杜罗宣布赢得委内瑞拉大选。这位美帝并不喜欢的人当选虽然是此前支撑短期油价肆虐的逻辑，但是目前却没有看到美国方面对委内瑞拉采取什么新的重磅制裁措施。而油价方面也暂时止住了前期大涨的势头。
国内炒油的逻辑暂时也得以削弱，这种情况下，被炒高了的两桶油概念顺势调整也是情理之中的事情。而这就会带来一个不好的事情——大盘指数的快速下行。
