焦点逻辑:
3月金融数据向好,宏观经济迎拐点。
央行4月12日下昼发布了19年3月份信贷及社融情形。3月份RMB贷款增1.69万亿元,社融增2.86万亿元。
社融增速平日领先名义GDP增速1-2个季度。因为3月社融同比大幅多增,社融增速环比大升至10.7%,社融增速拐点进一步明确,经济或很快迎来拐点。3月M2增速环比回升至8.6%,M1增速回升至4.6%,M1增速拐点亦已确立,经济活性改善。
低估值与经济企稳共振,利多银行股
银行板块估值低且大幅滞涨,向下空间小。银行板块的静态市盈率和市净率均为各行业最低,仅为7.3倍和0.9倍,有相对较高的平安边际。参考12岁终银行股行情,性价比凸显,估值上行空间或已打开。
信用卡贷款增进,在贷款总额中占比提拔,成长空间广宽。
1、18年信用卡贷款稳健增进,增进势头并未削弱,仍有成长空间;
2、信用卡收入,对营收组成主要撑持。招行、浦发、中信、光大信用卡收入离别为667亿、553亿、460亿、390亿,在营收占比1/4到1/3之间;
3、信用卡不良率整体连结平稳,岁终较岁首不良贷款率,并未大幅提高;
4、..量,生意额均连结稳健增进,卡均生意额也有所提高,用户对透支消费的接管度变高,信用卡买卖成长空间广宽。
3月短贷大超预期
1、银行零售转型,中小行与头部互联网公司的合作,消费贷渗透率提拔;
2、股市及一二线房市的好转,提拔了个贷需求;
3、银行响应政策,加巨细微贷款投放,小我经营性贷款增涨。
19年3月信贷显着回暖
1、宽信用政策下,信贷投放能力足够;
2、节后复工较好,企业贷款需求改善;
3、监管鼓励银行加大信贷投放,尤其小微及民企贷款,相关政策慢慢施展结果;
4、一二线城市房市成交量回暖,带动房贷需求改善。
这波行情其实很好,好多焦点利好板块都没有涨起来,前两篇我们也都在周末发了如许的深度申报,离别是讲述氢燃料和汽车制造的逻辑,之后关系个股走势都很好。股票要涨,要害是背后的逻辑对纰谬,逻辑通了,买的宁神,拿着也安心。
这里提醒一下,本周的机会在小银行,不是那种农业银行,扶植银行这种超等大银行,大银行盘子太大,涨起来慢。我们选择的是有本身气势的小银行,如低位的、小微贷款买卖优势显着的和信用卡买卖增进的。