不过即便如此，公司的债务情况也难言乐观。
半年报显示，中国铝业的银行贷款、债券等有息负债合计约846.5亿元，其中仅短期借款一项就达378亿，现有资金已无法覆盖。
高额的有息负债让公司不得不花费大量财力，以应付不断到期的本金和利息。2018上半年，中国铝业筹资现金流净为-93.15亿元，根据公司的解释，大幅净流出的主要原因就是“债务净偿还同比增加所致”。
紧张的资金链使得公司在投资方面变得异常慎重，甚至是“缩手缩脚”。
新浪财经查阅历年财报后发现，今年上半年，中国铝业投资活动现金流出额仅为40.98亿，是近十年来同期最低额，也是上市以来同期的最低值。可以明显看到，公司为维持资金链，最大程度的缩减了投资方面的开支。
中国铝业历年中报投资现金流出额
根据Wind数据，截至2018年二季度末，，公司每股净资产为3.29元，而2007年就曾达到60多元（复权价）的中国铝业，应该没能想到，在上市并经营十多年之后，股价会跌去95%，目前距离“破净”仅一步之遥。
同日公布中报的另一家央企中国联通由于超预期的业绩，二级市场上，投资者以股价大涨超5%的方式给予了回应。因此，已在低位徘徊了10年之久的中国铝业，未来如何把业务更加做精、把业绩更加做好，或许才是股价真正摆脱长期低迷的唯一途径。
（公司观察 文/丁昊）
