由于无法偿还722亿元人民币的债务，Wintime在2018年成为中国最大的企业违约者，一些分析师认为这看起来像庞氏骗局。
Wintime是一家中国公司，主要从事煤炭开采，洗选，加工和销售。截至3月底，公司总资产约1072亿元，债务高达782.3亿元，，债务资产比率达到73元。
该公司在不到五年的时间内将其债务翻了两番。最初的计划是通过债务收购购买并扩展到金融和物流，但不断变化的融资环境对公司产生了巨大影响。
随着政府提高货币市场的借贷利率并加强对资产管理行业的监管，这种债务扩张模式遇到了问题。
截至7月5日，Wintime的15亿元票据到期债务尚未兑现，引发其他13只债券的交叉违约，总计99亿元。
从那以后，Wintime的违约债务产生了多米诺的连锁反应，使公司陷入困境并暂停了交易。
分析师对Wintime的困境发表评论说，中国的许多公司主要是债务驱动，他们的企业债务看起来像庞氏骗局。在融资困难的情况下，只能通过出售资产来偿还债务。
