和威廉·诺德豪斯涉猎甚广不同的是，保罗·罗默的研究领域主要集中于经济增长，他最著名的理论也就是此次诺贝尔奖颁奖词所提及的内生增长理论。
传统的经济学增长理论认为，资本和劳动是拉动经济增长的主要因素，但是随着资本和劳动力的投入越多，最后的边际产出会越来越少，这就使得经济很难出现持续增长。但是保罗·罗默在上世纪80年代提出了一个“规模报酬递增”的观点，他认为拉动经济增长的因素除了资本和劳动之外，知识是一个重要的要素。而且，知识是一种非竞争和非排他性的公共品，一个人使用知识，并不影响别人同时使用，这与资本和劳动要素的稀缺性、排他性截然不同，当知识这种要素投入生产之后，就可以产生规模报酬递增的效应，经济也就具备了持续增长的可能。
90年代，保罗·罗默继续深化他的经济增长理论，提出一个“四要素三部门”的罗默模型，在传统的资本和非技术劳动要素之外，增加了人力资本（以受教育年限衡量）和新思想（主要体现为创新）。保罗·罗默认为，技术进步是经济增长的核心，技术进步源于市场激励而导致的有意识的投资行为，所以技术是内生的，而创新可以使知识成为商品。在保罗·罗默看来，由于知识这种产品具有很强的正外部性，因此如果仅仅依靠市场自身的力量，可能很难生产出最优的知识商品，因此需要政府大力增加对教育和科研的投入，如此才能保证有足够优质的知识商品，推动经济持续增长。在保罗·罗默获奖之后，诺贝尔奖的官方推特表示：“今年的诺奖得主告诉我们，技术不像天气，而是我们可以控制的工具。”
2018年的诺贝尔经济学奖颁给了威廉·诺德豪斯和保罗·罗默，意味着在当前全球经济背景下，经济增长问题重新成为关注的焦点。对于二人的获奖，瑞典皇家科学院在颁奖词中写道：“他们的发现极大拓宽了经济分析的范围，通过构建模型来解释市场经济如何与自然和知识交互，今年的经济学奖获奖者没有一个有结论性的答案，但是他们的发现让我们距离回答这个问题近了很多，这个问题就是我们如何实现可持续的经济增长。”
