原标题：教育赛道比赛烧钱，有道季度亏损近9亿，跟谁学也亏超9亿
【野火财经】新浪、网易、搜狐是2000年第一批集中上市的互联网企业，至今超过20年。且在后续发展中各自分拆业务再次于海外完成上市，搜狐是畅游和搜狗分拆，新浪是微博分拆，网易拆分最晚，有道于去年才登陆纽交所。
如今，新浪计划私有化退市；畅游已经私有化退市，搜狗也被腾讯全部收购；有道刚上市一年，自然不会轻易退市，否则不必去折腾。持续亏损下，有道现金流已经不多，地主家会不会也“没有余粮”。
有道最新发布的三季度财报显示，营收为8.96亿元，较2019年同期的3.46亿元增长159%。
有道普通股股东的净亏损为8.78亿元，而去年同期亏损为2.42亿，扩大263%。亏损速度远远大于营收速度，可见，公司为了扩大规模也是血拼。
相关费用支出也可以看出，有道在三季度有多拼。当季销售和..费用为11亿元，较2019年同期的2.31亿元增长397%。
三季度花去11亿元进行销售和..，也是为了抓住暑期黄金档，但是代价也很高昂。收入不到9亿元，这说明砸出去一块钱，只有大约8毛钱入账。如果再加上管理费用3660万元，研发费用1.21亿元，总运营费用就达到13亿元；花出去1块钱，还挣回来不到7毛钱。
有道2019年10月25日挂牌，发行价为17美元，发行560万股，募资大约9500万美元，这其实对于IPO公司来说是一笔很小的数目。在过去不到4年（2017年至2020Q3），有道累计亏损22.5亿元。这对财大气粗的网易并没有什么，但对一个市值不到30亿美元的公司来说，真心不算少。
亏损的并非只有有道，就连去年三季度盈利的跟谁学，由于在暑期档的三季度烧钱过于凶猛，也从盈利转为亏损。
财报显示，跟谁学第三季度营收19.66亿元，同比增长253%。其中K12在线课程的收入为17.572亿元，是去年同期的3.8倍。不过，季度跟谁学净亏损9.33亿元，去年同期为净利润190万元。
财报显示，跟谁学本季度销售费用20.56亿元，去年同期为3.3亿元，同比大幅增长522%，主要源于为了扩大用户规模及提高品牌知名度所增加的市场推广费用，以及销售和..人员薪酬的增加。这也是本季度跟谁学由盈转亏的重要原因。
看看这两个选手，一个季度..销售费用增加大约4倍，一个增加超过5倍，从绝对值上看，跟谁学投入是有道大约两倍，收入大约也是有道两倍，说明两家公司在投入产出比上大差不差。
截至三季度末，有道还有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为11亿元。跟谁学现金及现金等价物、短期投资和长期投资合计为21.31亿元，如果未来一年内没有有效减亏，有道和跟谁学账上那点钱很快就见底了，再融资需要放上公管理层的案头上来。
截至11月20日美股开盘前，跟谁学市值为170亿美元，盘前大跌大约16%；有道昨天发完财报后大涨19%，市值为33亿美元。可见，在线教育，现在依旧是一个比规模而不是计较谁开始盈利的残酷赛道。
