货币宽松和自由化下的金融繁荣周期
在2017年底到2018年春节前后，金融周期已经进入了一个转折点，以2008年4万亿版经济刺激政策为开始，接近10年的金融货币宽松以及自由化的金融环境，成就中国金融行业的10年繁荣期，作为中国金融系统中的子系统之一的民间借贷，从2012年起，就开始利用互联网实现了快速的崛起，在2014年互联网金融元年，P2P网贷行业的交易量不过区区几百亿，但是在短短的4年的时间内，P2P网贷韩行业的历史成交规模已经达到了7万亿之巨。出借人数也达到了千万量级，而且P2P网贷行业的广告也开始和食品、手机等广告开始出现在大众的视野中。
严监管下的金融周期反转
但是，在这将近10年的货币宽松以及自由化的金融繁荣周期中，过度的金融创新已经积累了一系列问题，比如说金融产品的过度结构化，表外资金的泛滥等等一系列问题，已经引起了警觉。所以从2017年开始，一系列严苛的金融监管，配合不再那么宽松的货币政策，开启了以防系统性风险为主的金融下半场，去杠杆成为了金融紧缩周期的重要议题，从银行到保险，在到信托和基金，都感受到了去杠杆下的阵阵寒意。截止2017年底，银行表外资金尚有万亿级别的水平，但是到了2018年1月，在雷厉风行的政策之下，表外资金直接下降到了1000多亿。在稳健的货币政策配合下，央妈再也不像之前一样，时刻满足那些嗷嗷待哺的银行资金需求，整体的市场货币投放量，较过去10年，有较大的紧缩，这也就带来了M2在2018年上半年乏力的增长表现。
紧货币、严信用下的众生相
