2008年9月14日随着美国雷曼兄弟申请破产保护，宣告了'次贷危机'的爆发。这场危机以空前的速度席卷全球。大量公司破产，大规模的裁员纷纷进行，数以千万的职员被解雇，无数人流离失所。
居有其屋，是世界性的问题，也是美国梦的重要构成。住房贷款，也成了大部分家庭的生活必须品。多年扩张性货币政策，为美国经济的繁荣带来源源不断的动力。以住房，股票为代表的资产更是以指数的形式快速发展。房地产连创新高，使人们产生了房子永远不会下跌的假象。当时，大量投资人和媒体，更是不断地鼓吹房地产的稳固。房地产的不断上涨，使得当时的民众纷纷购买房产。大量的家庭，因坚信房地产会继续上涨的'常识'，持有两套甚至数套的房产。银行投其所好，设计出不同类型的贷款。只要房地产会继续上涨就能偿还贷款并且还能大赚一笔，没有谁会去细细查看的细节。可调利率贷款因此被大规模使用，，这也为次贷危机埋下了种子。
可调利率贷款，初期会提供较大贷款优惠，因此利息极低，且不用付首付，因此杠杆率极高。但是一旦经过优惠期，还款金额将大幅度增加。
大量住房贷款还被华尔街打包为各种债券，销售给形形..的人群。真正给'雷曼兄弟'这类银行机构带来致命一击的是，对金融衍生物的滥用。金融衍生物的适当应用，是可以对冲足够的风险，一旦滥用就会变成投机豪赌。以房贷为基础的债券为标的的cdo（可担保债务凭证）应运而生。Cdo的规模是次级贷规模的48倍，美国当年GDP的4倍。甚至还衍生出了CDO的CDO这一核弹级别的怪物。而雷曼兄弟是CDO的最大持有者。
作为评级机构的标普和穆迪，也是这场危机的帮凶。因为两大公司的竞争关系，使得两家公司更多的是以利益为驱动，而不是实事求是地去做评级。评级市场的混乱，也使得民众离真相更远。
回首美国次贷危机，其中暴露出了：民众的无知，房产经纪人的无良，投资银行的贪婪，媒体对于市场的不负责任的报道和政府机构的不作为。次贷危机到今年刚好10年。人们仿佛又站到这个节点。 （本文章所有权归属本人所有）
