数据来源:东方财富Choice数据
事实上,虽然2018年股市不景气,但债券市场却是另外一番光景。
据银河证券数据,截至12月21日,债券基金今年以来平均收益率为4.36%,成为年内表现最好的大类基金品种。而有望拿下年度“债基冠军”的鹏华丰融年内回报已达16.38%。
以此来看,金鹰鑫瑞混合A将大量筹码押注在债券产品之举奠定了业绩的基础。
金鹰鑫瑞混合A的基金经理此前就表示,2018年四季度,经济仍将面临下行压力,股票市场在内外部因素明显改善之前还将继续磨底。而短端利率在较为宽松的流动性环境及银行理财新规下,收益率或保持相对平稳。
基于此,在操作上,四季度,基金将继续维持票息加利率骑乘策略,主体仓位以中短久期利率债、同业存单为主,在确保组合良好流动性和安全性的前提下,结合货币市场流动性情况,适时调整组合各类资产比例和久期。
“佛系”基金再次成大赢家
金鹰鑫瑞混合A并非孤例,基金君注意到,今年业绩排名靠前的权益类基金大多采用了低股票仓位的操作策略,这些基金也被业内戏称“佛系”基金。
举例来说,截至2018年三季度末,上述排名第一的博时鑫瑞混合A的股票仓位只有约40%。
又比如,目前在灵活配置型基金中排在第五名的长盛盛崇混合A,截至12月26日,今年以来回报达8.15%。该基金2017年末的股票仓位还有约70%左右,此后一路下降,截至2018年三季度末,股票仓位已降为零。
事实上,在11月初,那些股票仓位比较保守的“佛系”基金排名靠前。此后,随着股指反弹、热点轮番切换,多只股票仓位较高的权益类基金净值稳步上涨,并开始赶超上述基金。
但如今,随着股指突然“掉头”向下,逆袭的高仓位基金终究还是抵不过市场转冷,净值齐刷刷下滑,“佛系”基金再度成为了赢家。
业内人士表示,与往年“硝烟弥漫”的冠军争夺战不同,在今年低迷的市场环境中,权益类基金比拼的不是谁“挣得多”,而是谁“亏得少”。
在此背景下,低股票仓位策略对权益类基金的确有效,因为基本上所有板块都在下跌,降低仓位可以在一定程度上规避市场调整压力。