进入2019年，相信关注现金管理和短期理财的朋友，对债券基金已经不再陌生。短债、中短债这类聚焦中短期债券投资的产品，在成为2018年理财爆款的同时，已是越来越多人的投资必备。
然而经历2018年的债券牛市，很多人会担心，2019年债市还会继续牛吗？
平安基金固收团队认为：2019年，1)经济基本面未企稳，2)宽松的货币政策短期不会退出，这两点决定了2019年的利率中枢大概率仍将向下，也就是债市仍然向好。
但同时也需注意，为刺激总需求，政策会继续进行逆周期调节，这会导致2019年债市干扰因素增多。
所以，在上述因素的综合作用下，2019年债市行情的大趋势仍在，但波动的频次和幅度都会加大。
如果还是希望能投资相对风险较小的产品，同时尽可能获得一个较好的收益，有什么办法可以做到呢？
基于平安基金固收团队对市场的判断，在2019年继续投资债券基金仍是不错的选择，但对于管理对标银行理财的债券基金，选择收益确定性相对更高的资产会显得尤为重要。
具体来说，有两招可以一显身手：
第一招：主投中短债，把握宽货币下的确定性机会
中短期债券的收益主要来自于票息收入，确定性相对更大，而长端债券则容易受到刺激政策的干扰。
且从目前来看，经济基本面仍未企稳的背景下，货币宽松政策短期内难言退出，这也有利于中短债券利率进一步下行。紧抓这部分的资产进行投资，可以帮助积累相对可控的基础收益。
第二招：封闭运作，加大杠杆，充分使用套息策略
什么是套息策略？
即利用借入资金的投资收益减去资金成本，给产品带来本金以外的额外投资收益。我们参考银行间1天及7天回购利率来看资金成本(如下图)，目前还是相对比较“便宜”的，，且价格比较稳定。在这样的背景下，杠杆套息策略的效应会更好的展现出来。
图：1天回购及7天回购利率走势
数据来源：Wind，截至2019年2月12日
而大家都知道，基金在封闭运作中，杠杆最高可以达到200%，高于每日开放型基金140%的上限，在当前资金环境中，投资更具优势。
（文章来源：平安基金）
