翟超/制图
见习记者 闫晶滢
科创板市场开启正式进入倒计时，叠加A股市场的回暖，各路资金起头捋臂将拳，为首批介入科创板新股网下配售做好预备。然而，在此次介入科创板新股网下配售的部队中，小我投资者将缺席。
小我投资者
无缘网下配售
凭据《上海证券生意所科创板股票刊行与承销实施法子》，介入询价的网下投资者被确定为“证券公司、基金治理公司、信任公司、财务公司、保险公司、及格境外机构投资者和私募基金治理人等专业机构投资者”。
与此前主板市场划定比拟，“相符要求的小我投资者”被清扫在外。上交所透露，考虑到科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高，周全采用市场化的询价订价体式，将首次公斥地行询价对象限制在七类专业机构。
作为资源市场的主要介入者，为何小我投资者缺席科创板网下配售？北京一家券商剖析师向证券时报记者介绍称，因为介入网下配售需要询价，通俗投资者的订价能力与机构比拟有所不足，这在必然水平上提高了小我投资者介入科创板市场的门槛。此前主板市场在网下配售中为资金实力雄厚、具有相当订价能力的小我投资者留有必然空间，而此次科创板并没有持续保留这一窗口。
光大证券研报剖析，就科创板配售机制来看，整体询价和订价缓解淡化市盈率掌握，加倍市场化。因为科创板上市公司选择尺度与主板差别较大，且经营运动不确定性较高，机构投资者无论是投研能力照样风险承受能力均强于通俗小我投资者，股票配售向机构倾斜的轨制放置是合理的，也与科创板定位相契合。网下投资者应积极介入科创板上市初期的新股网下配售，但需小心个体新股订价走高后涨幅下滑的风险。
此前新股询价名单
小我占比超九成
因为此前A股市场新股上市溢价显着，介入新股网下配售往往获益颇丰，及格小我投资者介入网上询价、网下配售热情丝毫不输于机构。
Wind数据显露，2018年全年共有19.6万人次介入86家公司的网上初步询价，占比达到45.61%，在各类投资者中数量遥遥领先。个中，泰永长征、天邑股份、明阳电路等13家公司小我投资者介入网上询价人次跨越3000人次。
事实上，对于介入网下配售的小我投资者，监管部门可算是“高尺度、严要求”。客岁8月份，中证协曾下发《首次公斥地行股票网下投资者治理细则》，个中对于网下投资者..提出了具有证券投资经验、信用记录精巧、具备需要订价能力等多个前提。
具体针对小我投资者，《治理细则》要求具有5年证券生意经验，且在基准日前20个生意日持有股票总市值日均值在1000万元以上。而据业内子士介绍，1000万元仅是根蒂门槛，实践中部门公司接管小我投资者..的尺度可高达5000万元至8000万元不等。
此外，在中证协发布的询价对象名单中，小我投资者数量占比更是在九成以上。记者统计询价名单发现，当前..的网下投资者中，介绍类小我投资者多达46825人，占比91.78%。除小我投资者外，询价对象名单中尚有114家券商、152家基金、57家保险、42家信任、43家财务公司、72家及格境外机构投资者和3714家介绍类机构投资者。
作者：闫晶滢
