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已抑制杠杆率攀升!惠誉将绿地集团展望调整为稳定,确认BB-评级(4)

2018-06-23 02:02:36 网络整理 阅读:72 评论:0

- 净债务/调整后存货比保持在50%以下

- 合同销售额/总债务之比持续高于1.5倍(2017年为1.1倍)

- 有证据表明绿地集团与政府之间联系更加紧密,或母公司更加积极地向绿地集团提供支持,则惠誉可能考虑上调绿地集团的评级

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动的未来发展因素包括:

- 净债务/调整后存货比保持在65%以上

- 房地产业务EBITDA利润率持续低于18%

- 合同销售额/总债务之比持续低于0.8倍

流动性

流动性充足:2017年底,绿地集团持有现金总额约为650亿元人民币,不足以覆盖该公司约1,010亿元人民币的短期债务。但是,截至2017年底,绿地集团拥有1,350亿元人民币的可用银行授信额度及多种境内融资渠道。此外,惠誉预计,绿地集团2018年将产生310亿元人民币的正运营现金流量,可以满足其运营和融资需求。

完整评级行动列表

绿地控股集团股份有限公司

- 长期外币发行人违约评级确认为'BB-';展望调整为稳定

- 长期本币发行人违约评级确认为'BB-';展望调整为稳定

- 高级无抵押评级确认为'BB-'

- 30亿美元中期票据计划的评级确认为'BB-'

- 20亿美元中期票据计划的评级确认为'BB-'

绿地香港控股有限公司发行、绿地控股集团股份有限公司提供维好协议的债券发行:

- 4.5亿美元、票息率3.875%、2019年到期的高级票据的评级确认为'BB-'

绿地全球投资有限公司发行、绿地控股集团股份有限公司提供担保的债券发行:

- 4亿美元、票息率3.75%、2019年到期的高级票据的评级确认为'BB-'

- 3亿美元、票息率3.5%、2019年到期的高级票据的评级确认为'BB-'

- 6亿美元、票息率5.875%、2024年到期的高级票据的评级确认为'BB-'

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