剖析师们遍及估计，美联储将持续“观望”，降息或者性极小，最早要到2020年或2021岁首才或者显现。而通胀前景将成为美联储官员们的首要商议核心，本年第一季度，美国的通胀增进均显着低于预期，这或者会挤压消费者支出，进而影响美国经济增进。
在美国总统特朗普近期一再施压要求降息的配景下，本月美联储依然选择陆续此前的利率政策按兵不动，维持联邦基金利率在2.25%至2.50%区间不变。美联储决议声明重申，对将来的利率路径调整“连结耐烦”。美联储主席鲍威尔明确透露，今朝没有看到加息或降息的或者性。值得注重的是，在此次议息会议中，美联储将超额预备金利率（IOER）从2.4%降至2.35%。不外，剖析人士认为，此举意在缓解联邦基金有效利率（EFFR）升高带来的融资成本压力，并不代表美联储政策的松动。鲍威尔也透露，下调IOER不料味现阶段“观望政策”的立场会有所改变。
本周，市场将迎来多位“重量级”美联储官员讲话，在经济前景改善且物价压力暖和的迹象显现之际，剖析师们遍及估计，美联储将持续“观望”，降息或者性极小，最早要到2020年或2021岁首才或者显现。而通胀前景将成为美联储官员们的首要商议核心，本年第一季度，美国的通胀增进均显着低于预期，这或者会挤压消费者支出，进而影响美国经济增进。
无视特朗普施压 美联储“按兵不动”
美联储在本年初由“鹰”转“鸽”，透露在2018年加息4次之后，将对将来的泉币政策调整连结“耐烦”。然而，仅仅连结“按兵不动”并不克知足一向进展美联储放松政策的特朗普的盼望，特朗普在上周透露，更进展将隔夜拆借利率下调整整一个百分点，并求全美联储官员和更高的假贷成本按捺了经济增进。特朗普在推特上透露:“尽管通胀率非常低，但我们的美联储一向在络续加息。”在随后的一篇文章中，他增补称，若是美联储将基准利率下调整整一个百分点，并重启债券购置，美国经济或者会“像火箭一般”飙升。
安闲客岁12月加息后，美联储始终面临着特朗普的严峻反攻。对此，鲍威尔一向避免直接揭橥谈论，但他始终强调美联储自力于政治压力的主要性，以及它对国会透亮度和问责制的承诺。事实上，美联储切实抗住了压力，本月持续“按兵不动”并称今朝没有看到加息或降息的或者性。克利夫兰联储行长梅斯特（LorettaMester）也在上周五透露，她认为没有需要调整美联储当前的泉币政策，并支撑今朝的观望立场。
今朝各界倾向于认为加息周期已经竣事，降息仍或者要很长时间。瑞银(UBS)全球财富治理部门美国买卖首席投资官瑞恩（MikeRyan）在接管彭博电视采访时称，显然，如今美联储连结中立。之前有些人还猜测美联储或者多几多少会暗示他们有降息的设法。“如今这种猜测破灭了，我认为美联储并不急于选择偏向了。”渣打银行剖析申报也认为，降息仍或者要很长时间。高盛近期发布研究申报则认为，鉴于当前美国经济并不面临衰退风险，美联储下一步加息的或者性仍然高于降息；但考虑到泉币政策面临的较大政治压力，美联储或者会比及2020年第四时度、下届美国总统大选竣事后再加息。芝商所CME利率视察对象FedWatch显露，本年岁尾前，美联储降息的概率已经从议息会议前夜的57%降至44%。
通胀不及预期 后续走势成核心
最新数据显露，本年第一季度，美国的通胀与经济增进均显着低于预期。剔除食品和能源价钱的焦点小我消费支出价钱指数（PCE）3月份同比增进1.6%，创2017年9月以来最低水平，且低于美联储2%的通胀方针。
芝加哥联储主席埃文斯和圣路易斯联储主席布拉德都在近日表达了对低通胀的忧虑。联储官员们担心，跟着时间推移，通胀不达标或者会损害通胀方针的可托度，导致消费者和企业估计将来通胀下降，进而鞭策价钱压力进一步削弱。圣路易斯联储行长布拉德（JamesBullard）在接管路透采访时称，“若是整个夏日通胀预期仍过低，且实际通胀似乎并未回升，我认为我的担忧水平将加倍强烈。”
对此，鲍威尔透露，现阶段通胀疲软是临时性身分所致，维持将来通胀率将跟着时间的推移回升到2%的见解不变。不外，美联储的声明暗示，近期通胀回落的势头或者比预期更为持久。值得注重的是，今朝，美国的失业率已降至3.6%的50年低点。此前经济学家估计就业市场将给通胀带来上行压力，但这一展望并未成真，原因在于美国国内的薪资上涨并没有像预期的那样加速。4月份，美国员工平均时薪较前月增加0.06美元至27.77美元，同比增进3.2%，同比涨幅与3月份持平，但低于2月份的3.4%。今朝薪资增进暖和尚不足以推高美国通胀水平。
不外，摩根大通(JPMorganChase)和高盛(GoldmanSachs)的展望人士估计，通胀最终将上升，但他们认为，通胀在本年大部门的时间里或者维持在今朝水平。摩根大通估计，7月份焦点通胀为1.5%，估计通胀低于该水平的几率为48%。他们估计，通胀在10月份跨越美联储方针的几率仅为7%，美联储本年最后一次会议前能够获得的最新申报是10月份数据。
