著名经济学家宋清辉指出，“资管新规出炉后债券违约有所增多，说明了金融去杠杆的影响仍在深化。债券违约的原因包括经营不善、现金流不佳、对外担保等各种因素。”
记者注意到，债券违约也让以公募基金为代表的机构受伤颇重。根据Wind数据统计显示，截至24日，有4只债券基金年内净值跌幅在15%以上。这些基金净值的大跌，均是由“踩雷”所致。按跌幅大小排序依次是中融融丰纯债A/C、华商双债丰利A/C、华商稳固添利A/C和华商信用增强A/C。
其中，中融融丰纯债A/C跌幅接近五成，高居榜首。值得一提的是，这些债券基金普遍规模小，意味着抗风险能力较弱，持有的某个信用债一旦违约，净值就会暴跌。
与此同时，债基募集失败的案例不断增加。5月19日，兴银瑞福定开债发布了关于基金合同不能生效的公告，成为今年以来第6只募集失败的债券基金。
“现在不敢随便买债了，，即使是AA级的也要仔细甄别，”东部一家基金公司人士对记者坦言，“尤其是一些民营公司债券，必须进行充分调研，否则一旦踩雷将蒙受较大的损失。”
投资者该如何避雷？
业内普遍认为，在严监管紧信用的金融环境下，以民企为代表的相对弱势企业会持续受到冲击，信用风险或贯穿全年，对于一些高负债、高杠杆的公司应保持警惕，谨防其因债务危机导致股债双杀。
数据显示，除了金融行业由于经营的特殊性资产负债率较高外，A股不乏高负债率的公司，其中除了ST公司之外，还有乐视网、莲花健康等问题股。
根据同花顺数据统计，剔除金融股外，共有630家公司的资产负债率超过60%。其中，*ST保千、莲花健康、*ST龙力、乐视网等18家公司的资产负债率超过100%。
如果从行业来看，除金融行业外，房地产、钢铁、建筑装饰、公用事业、商业贸易、综合的资产负债率均超过50%。
