作为把握巨量资金的主要机构投资者，险企投资动向一向是资源市场存眷核心。
近日，中国保险资管业协会发布了《2018-2019保险资管业调研申报》，首度具体流露了笼盖221家保险机构资金运用的最新调研数据。按照94%的查询问卷反馈率来算，这221家机构对应的投资资金规模理论上应跨越15万亿。
保险资管业包罗保险公司、保险资管机构、保险资管机构专业..以及保险资金业外治理人四大类市场主体。此次调研面向保险公司和保险资管机构睁开，反馈率均达94%，笼盖190家保险公司，31家保险资管机构，样本代表性较强。
调研显露，超七成保险资金由险企自立投资或托付保险资管机构投资。在各类业外治理人中，证券及子公司受托规模最大，截止2018岁终，证券及子公司受托险资规模2638亿元，基金公司受托规模522亿元。
超七成险资选择系统内机构，资产设置以固收为主
作为具有长线稳健投资特征的保险资金，固收是险资投资设置的定海神针。此次调研也反映了雷同设置趋势：债券投资占比39%，银行存款占比12.3%，金融产物类资产占比18.5%，股票和公募基金合计占比10.8%，未上市股权投资占比5.7%，境外投资占比4.6%。
保险公司投资公募基金产物合计占总投资资产的5%，个中夹杂型基金、泉币基金、债券型基金和股票型基金离别占比1.4%、1.3%、1.3%和1%。
此外，保险公司投资信任合计占投资资产的9.1%，在各类金融产物中占比最高，66%的保险公司已投资信任产物。
32%的保险公司已投资私募股权基金（不含保险系私募股权基金），合计占总投资资产的1.5%；23%的保险公司已投资保险系私募股权基金，合计占总投资资产的0.4%。截止2018岁终，保险公司已与206家私募基金治理人开展合作。
图片起原：中国保险资管业协会
在投资模式方面，保险公司投资模式首要包罗自立投资和托付投资；托付投资包罗托付关系方保险资管机构、非关系方保险资管机构、公募基金治理公司和证券（证券资管）公司。
整体来看，保险资金投资治理模式包罗自立投资（24%）和托付投资（76%），个中自立投资模式包罗直接购置保险资管产物，投资公募基金、信任、私募股权基金，其他资产等。托付模式包罗托付关系方保险资管（72%），托付外部治理人（4%）。托付外部治理人包罗托付非关系方保险资管（1%），托付业外治理人（3%）。
凭据调研，今朝，行业已根基形成了保险机构为主，业外受托治理机构为辅的根基治理模式。
163家公司成立了专业化的投资治理本能部门或中心。保险公司投资治理部共3156人，平均每家17人。整体来看，寿险公司投资人才最多，平均每家26人，再保险公司平均仅为5人。
在托付投资方面，托付保险资管机构仍是保险公司当前的主流选择。72%的保险公司选择托付关系方保险资管机构。
调研显露，今朝保险公司投资已形成五大款式：自立投资与委外投资（指托付关系方保险资管或托付业外治理人）是保险公司选择最多的投资模式组合，共有71家公司选择这类组合；44家公司选择悉数自立投资；29家公司选择悉数托付模式；21家公司选择自立投资+托付关系方保险资管机构模式；20家公司选择自立投资+托付关系方+委外模式。（注：托付投资仅指委受托专户买卖，不包罗保险公司直接投资保险资管机构刊行的保险资管产物以及公募基金治理人刊行的公募产物。）
图片起原：中国保险资管业协会
保险资管治理规模15.56万亿元，养老金、其他资金增进最快
截止2018岁终，保险资产治理机构总资产治理规模15.56万亿元，2018年规模增进率10.02%。保险资管机构治理的资金中，保险资金是最主要资金起原。各类资金起原规模及占好比下：
治理系统内保险资金占比77.14%；治理第三方保险资金占比6.39%；治理银行资金占比3.53%；治理养老金及企业年金占比6.60%；治理其他资金占比6.34%。
各类资金增速方面，保险行业治理的银行资金同比下降39.58%，治理的养老金及企业年金同比增进32%，治理的其他资金同比增进67.88%。
保险资管机构能够开展受托专户买卖、资管产物买卖、财务垂问买卖、公募基金买卖，以及经由下设机构开展私募股权基金买卖。
个中专户买卖是最首要的买卖模式，2018岁终较2017年增进10.17%；组合类产物包罗固收类、权益类、另类型、夹杂型以及单一型五类；另类产物包罗根蒂举措债权投资规划、不动产债权投资规划、股权投资规划以及资产支撑规划，2018年同比增进5.57%。
基金、券商受托险企：主投股票和债权投资
除了保险资管机构，保险公司也会选择业外治理人治理保险资金。调研显露，近年来，业外治理人受托治理保险资金的规模逐年增进，至今已超3000亿元。
业外治理人受托治理保险资金首要开展股票和债券投资。业外治理人指取得受托治理保险资金资格的公募基金公司、证券及证券资管公司。2018岁终，取得受托治理保险资金资格的公募基金、证券及证券资管合计120家，个中约对折已开展受托险资买卖。2018岁终，39家景外治理人治理保险资金，开展境外资产设置。
在各类资产中，业外治理人治理的资产设置情形首要如下：债券（55%）、股票（27%）、境外资产（13%）、公募基金（3%）。
整体来看，在各类业外治理人中，证券及子公司受托规模最大，截止2018岁终，证券及子公司受托险资规模2638亿元，基金公司受托规模522亿元。
调研显露，银行和保险的合作类型也好多，包罗托管、存款、保险资金投资银行理产业品等。今朝21家保险资管机构治理了银行资金，12家保险资管机构治理银行资金超100亿元。
银行资金购置保险资管产物4000亿，托付专户1300亿元。保险资金投资银行理产业品1431亿元，此外，银行托管险资15万亿元，险企投资银行存款2.4万亿元。
图片起原：中国保险资管业协会
调研显露，保险资管行业当前正呈现五大成长趋势，包罗：增强专业人才部队扶植；增强本能扶植，提拔资产欠债治理和资产设置能力；保险资管机构正积极增强受托治理第三方资金买卖，提拔产物创设能力、养老金治理能力，以及加大委外力度。
注：此次调研数据均截止2018年12月31日。
