融资成本上升，银行贷款仍是企业融资主渠道
（1）企业总体融资规模不断扩大，银行贷款仍是主要融资渠道。
2015-2017年，样本企业总融资规模从7.24万亿元增长到2017年的12.21万亿元，增幅较大。银行贷款仍是企业最主要的融资渠道，且增长较快，从2015年的62.99%提高到2017年的85.91%；债券市场和股权融资市场虽有较快发展，但占比仍较小；而包括影子银行在内的其他融资逐步规范化，规模缩小，从28.56%减少到6.96%。
（2）样本企业融资成本从2015年到2016年有所下降，但2017年又略有上升。
各种融资方式的融资成本变化趋势并不完全相同，出现分化。股权融资费用和债券融资成本较低，其次是其他融资，银行贷款利息成本是最高的。
（3）分区域看，东部地区和中部地区的银行贷款利息明显高于其他两个地区，2017年分别为5.59%和6.02%；东部企业债券融资成本明显低于其他三个区域；股权融资成本东北地区最低；其他融资成本东部地区最低。
（4）分所有制看，样本中，近三年来国有企业和民营企业变动趋势分化。国有企业平均融资规模迅速上升，从2015年的7.15亿元上升到2017年的22.54亿元，民营企业从5.99亿元下降到4.6亿元。
两类企业的融资结构不同，国有企业以银行贷款和债券融资为主，而民营企业则以银行贷款和其他融资为主。从融资成本来看，国有企业通过银行贷款、债券融资、股权融资和其他融资方式的融资成本都低于民营企业。在其他融资成本方面，国有企业和民营企业之间差距较小。
（5）分企业规模看，中型企业和小型企业的银行贷款成本最高，大型企业和微型企业相对较低。大型企业在信贷市场更具有议价能力，能够获得更低利率，而微型企业是受到普惠金融政策照顾，能够获得较低利率的贷款。
此外，报告还介绍，纳税总额占企业综合成本费用比重较低，且呈下降趋势。行业间“企业纳税总额占营业收入的比重”差异较大，最高为房地产业，最低为批发零售业。物流成本持续上升，人工费用上涨是主要影响因素。营商环境有所改善，仍有很大改进空间。企业获得感仍需提升，降成本改革需要持续推进。
降成本面临新挑战
财科院院长刘尚希分析，降成本政策呈现碎片化倾向。各类企业成本是相互关联的，降成本不是把某一项成本降低，同时提高另一项成本；也不是降低某个行业的成本，同时提高另一个行业成本。现行分类制定降成本政策，缺乏“一盘棋”考虑，可能会导致各个政策之间缺乏内在联系，这也是降成本政策碎片化的一种表现。
他说，降成本除受到人工成本、环境成本等企业成本持续增长的抵消，以及企业创新能力短期内难以提高等影响外，也面临着一些新挑战。各个成本领域的降成本政策空间进一步缩小。要素市场化改革和国企改革整体处于胶着状态，制度成本居高不下。防风险带来成本压力，企业融资成本上升。
