证券时报记者 唐强
在白酒范畴，贵州茅台市场示意依然火爆，产物及股票量价齐升。进一步看，白酒市场呈现出“强者恒强、弱者恒弱”的局势，行业竣事了前两年的高歌大进，整体增速有所放缓。个中，贵州茅台2019年上半年营收切近400亿元，净利润切近200亿元，两项数据同比大增;洋河股份、青青稞酒等上市公司业绩增速显着放缓。
面临茅台的凌厉攻势，作为中国白酒首要产区，四川内陆高端白酒不甘掉队，纷纷推出各自的计谋结构。
近日，证券时报⋅e公司联袂中国基金报⋅机会宝结合组织机构调研运动，一同走进五粮液、水井坊、泸州老窖等四川高端白酒上市公司。
证券时报⋅e公司记者认识到，五粮液近期已完成对上市公司董事长的调整，2019年500亿元发卖收入方针无压力;泸州老窖力求良性快速增进，成长高于行业平均值，高端产物欲敏捷抢占市场;水井坊的愿景则是成为中国最可托赖、成长最快的高端白酒品牌。
此外，四川高端白酒代表企业遍及认为，市场将茅台作为一种金融属性来炒作是不正常的，金融属性太重纷歧定是功德。五粮液：
稳步进行四方面改造 意在做大..做优多元
交流会上，五粮液董办主任肖祥揭橥示，五粮液正一直追赶，进修其他公司做得好的方面。以集体董事长李曙光为代表的五粮液新向导班子上任后，对各个方面进行了大马金刀的改造。对高端白酒的这轮景气苏醒，五粮液认为可以持续7~8年。
肖祥发进一步指出，五粮液的改造施展在四个方面，即生产、..、体系机制、激励。2018年，五粮液已进行分担生产的向导调整、人员薪酬和工艺调整，激励机制也做出了响应改造。现在，五粮液横向本能化，纵向扁平化，横向纵向信息实时传递到总部，进动作态调整。近期，五粮液高管层进行正常调整，董事长刘中国64岁了，已到退休岁数;曾从钦来自宜宾翠屏区当局，对五粮液情形对照认识，将来向导班子会络续优化。
..方面，以前五粮液粗放式..，如今转型为精美化、数字化，向终端转型取得了实质性进展。五粮液于2017年对所有本能、..体系机制进行数字化改造，如今公司天天可以实时把握产物渠道每个环节、库存和销量情形。
其次，五粮液..已将信息系统拓展到终端店，8月底5.3万家终端根基配备好。此前，五粮液在全国有七大..中心，如今将全国33个省份划分为21个..战区，下设60个..机构。..人员数量方面，2018年五粮液跨越400人，现在的..团队为800~900人，方针1000人。五粮液还进一步优化绩效挂钩，把销量完成情形与岁尾绩效充裕挂钩，充裕调动一线员工积极性，员工收入增进接近20%。
历久以来，五粮液系列酒面临的问题在于品类太多且与主品牌包装雷同，产物远看像五粮液，近看是系列酒，对主品牌的损害很大。对此，本年来，五粮液已下架49个品牌129个产物。
证券时报·e公司记者注重到，五粮液原有3个系列酒..公司(五粮液系列酒品牌..公司、五粮液特头曲公司、五粮醇..公司)存在必然的内部竞争。本年7月，五粮液整合3个..子公司，归并为一个子公司，以削减内讧增加效率。9月，五粮液规划完成总部各本能部门改造，以适应市场竞争。
肖祥揭橥示，五粮液集体制订的计谋规划为：做强酒类;做大..;做优多元。个中，做强酒类是把五粮液股份公司做好，这是五粮液集体增进焦点动力。2019年，五粮液集体发卖收入方针1080亿元，个中五粮液股份公司占一半，集体制订的方针完成概率较大。对上市公司来讲，本年五粮液发卖收入方针为500亿元，上半年已完成跨越270亿元。
据悉，2019年，五粮液焦点产物“经典五粮液”规划投放量为2.3万吨，本年上半年已完成70%额度。肖祥揭橥示，如今“经典五粮液”一批价1000元摆布，五粮液经销商实现顺价，已有盈利。因为来岁春节较早，凭据市场情形，五粮液有或者会提前动用2020年规划(若是市场有需求的话)，但具体投放量尚未确定。
针对市场将茅台酒鼎力炒作的情形，肖祥发认为，白酒的金融属性是市场行为，但对企业来说不是很正常的行为。
泸州老窖：高端追求快速抢市场 次高端实现价格回来
泸州老窖董秘王洪波透露，如今的白酒行业是在快速下滑后进行恢复性增进，个中也有消费升级身分的鞭策。
不外，白酒行业弗成能一向连结高速增进，行业欠好的时候泸州老窖发卖曾下滑60%。彼时，白酒行业显现周期性调整，当局出台限制“三公”消费政策，公司显现计谋性失误。加之，泸州老窖实行多品牌计谋，在消费升级情形下晦气于杂、多品牌的成长。
王洪波坦言，泸州老窖新治理班子上任以来，在谋求行业恢复增进的配景下，让泸州老窖增速能跑多快跑多快，但不敢包管一连25%的收入增进。2019年，泸州老窖要完成160亿元的发卖方针没什么问题，但白酒行业明后年会面临对照严重的情形，泸州老窖能做的是包管良性相对快速增进，高于行业平均值。
针对品牌..规划，王洪波指出，泸州老窖从2015年起起头组建发卖团队，发卖系统渠道系统运作对照好。从品牌运作到大单品，整个高中低档分为国窖1573，中档窖龄和特曲，低档头曲和二曲。
品牌宣传方面，近两年，泸州老窖把国窖1573和泸州老窖品牌一路宣传，进展经由国窖1573带动泸州老窖品牌价格，结果施展较好。一向以来，泸州老窖稀奇存眷年青年头消费群体，2018年推出的香水和比来推出的雪糕，都是为了吸引年青年头消费群体存眷泸州老窖，但这并不是作为主业来经营。
需要指出的是，泸州老窖在华东和华南市场相对弱势，在两地市占率仅1/10。在王洪波看来，如许的市占率与泸州老窖这个全国性品牌不相等，华东市场对泸州老窖的承认度高于国窖，近两年公司在做二者的关系。
王洪波认为，造成泸州老窖在华东和华南区域弱势的原因，首要和公司渠道系统扶植有关，好多处所渠道没有铺开。如今，泸州老窖要精耕终端，提高渠道掌控。同时，泸州老窖将开展高端品鉴会，和消费者亲切接触，本年仅杭州市就开了5场品鉴会。实际上，近两年增速最快的也是这两个区域，将来若是做得好，发卖增进接近20亿元也有或者。
今朝，跟着茅台价钱的高企，高端白酒的投资属性在业界舒展开来。王洪波认为，茅台酒给社会带来了太多的金融属性，金融属性太重纷歧定是功德。优质高端白酒供求矛盾一向存在，价钱向上走是一个正常趋势，像茅台价钱过高不是正常行为，但也不进展茅台价钱降得太低。茅台一向在做去金融属性，五粮液首要看渠道顺价情形，泸州老窖则仍会追求国窖1573量和价(有先后顺序)的增进。
历久来看，国窖1573价钱接纳追随策略，短期价钱把持影响身分较多，要凭据市场和需求情形而定。本年初，国窖系列已提价40元/瓶，提价后780元，实际成交价略高于800元。
今朝，泸州老窖开瓶率转化为终端消费比例较高，老窖市场存量较少。王洪波认为，只要节奏稍微掌握，就不会面临价钱上的压力。来岁，泸州老窖高端产物追求快速抢市场，次高端照样实现价格回来为主。
水井坊：马太效应加剧 本年利润方针增进30%
本年7月下旬，水井坊新任总司理危永标正式履职后的首份半年报出炉，上半年水井坊完成营业收入16.90亿元，同比增进26.47%;实现净利润3.40亿元，同比增进26.97%，营收和净利润持续连结“两位数”的增进。
此次交流会中，水井坊董秘田冀东透露，水井坊的愿景是成为中国最可托赖、成长最快的高端白酒品牌，白酒买卖增进跨越行业平均水平。近年来，水井坊持续增强品牌内涵扶植，提拔品牌影响力，持续环绕“600年，每一杯都是在世的传承”品牌定位。与此同时，水井坊针对品牌构造进行优化，发卖毛利获得必然提拔。
从2019年半年报来看，水井坊营业收入增进首要源于焦点产物销量增进，进而促进其收入和利润响应增加。谈及行业将来成长趋势，水井坊透露，从行业内看，“强者恒强、弱者恒弱”的马太效应加剧了行业内、品牌间的南北极分化示意，大型酒企挤压中小酒企市场份额的挤压式增进款式愈发现显。
水井坊在半年报中提到，2018年下半年以来，白酒行业受信贷去杠杆、房地产增强管控以及对外商业胶葛等身分影响，竣事了前两年的高歌大进，增速有所放缓。今朝，白酒行业根基面精巧，总体仍呈增进趋势，但前期高速增进的预期将逐渐回来理性。
田冀东也认为，中国经济下行有必然压力，对中国白酒将来成长持乐观立场，2019年半年报白酒上市公司业绩遍及增进，增速有所放缓。白酒消费构造发生转变，商务和小我消费庖代本来的政务消费。今朝，白酒次高端板块竞争越来越激烈，300~600元价钱段位是行业增进最快的板块，是以也吸引了600元以上和300元以下板块的浩瀚品牌到场竞争。
面临如许的竞争市场，田冀东指出，为了增加各自品牌的市场占有率、结构将来，各白酒品牌纷纷加大市场费用的投入，用于分销收集的拓展和终端门店的扶植。水井坊重点对准方针客户群和定见首脑，增强十五大焦点市场和门店扶植;持续投入人才成长，确保供给链不乱可持续成长。在业内，领先的白酒品牌在数字化方面持续增强，此举可有效提拔渠道发卖效率，水井坊也在竖立现代化IT数字化系统。
值得一提的是，水井坊2019年的经营方针为：力争收入增进20%，利润增进30%。前不久，水井坊还流露了最新一期股权激励规划，该规划设定的股权激励规划第一阶段的解锁前提是2019年度、2020年度的营业收入增进率的平均值不低于对标企业平均水平的110%;第二阶段的解锁前提为，2019年度、2020年度、2021年度的营业收入增进率的平均值不低于对标企业平均水平的110%。
此次，水井坊股权激励对标企业为A股中前10名的白酒行业上市公司，包罗贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖等知名酒企。
