外汇天眼APP讯 : 12月3日A股市场翻红，尤其是ST板块强势崛起，多只ST股夺下涨停，业内人士指出，随着2019年即将收官，ST股的“保壳”、“摘帽”大计也基本明朗化，不过普通投资者参与这一概念的炒作仍然存在诸多风险。
ST板块迎来年底炒作高峰
12月3日，ST板块迸发出强大的上涨势头，截至收盘，ST指数上涨1.51%，138只ST个股，除去停牌个股外，有100只ST股飘红，仅18只ST股下跌。其中，ST威龙、*ST欧普、*ST猛狮、*ST大洲、*ST赫美、*ST九有、*ST仁智、*ST鹏起等17只ST股涨停。
“在12月这个时点上，ST板块往往会有一波行情。”华融证券投资顾问李佳表示，从历史经验看，ST板块的炒作高峰往往集中在三个时段，一是每年12月份，这个时段通常是ST公司动用各种手段“保壳”、“摘帽”的时间窗口，ST公司能否“保壳”、“摘帽”在此期间将逐渐明朗化。二是每年三四月份上市公司年报密集发布期间，ST股的最终命运将在这一阶段完全清晰。三是每年的五月下旬到六月上旬，达到“摘帽”条件的ST股将在这一时段密集“脱帽摘星”。
业内人士的分析也得到了市场的证明，12月3日涨停的ST股大多已经具备了“摘帽”的条件或者“摘帽”预期较为明朗化，比如ST威龙已经发布2019年业绩盈利预告，且每股净资产高于1元，已经符合“摘帽”的条件。
机构投资者提前潜伏“摘帽”题材股
尽管“戴帽加星”的ST板块，一向都是垃圾股的代名词，除了期盼获取暴利的游资外，很少有诸如基金这样的主流机构参与交易，但是公开信息显示，已有相当部分机构投资者已经在ST板块潜伏下来，布局其在岁末年初的这波机会。
据记者统计，结合上市公司三季报以及基金公司三季报披露的信息可以发现，截至三季度末，沪深两市已有45家公司在报告期内获得公募基金、阳光私募基金、券商、QFII、保险以及社保等机构投资者持有，机构投资者持有相关ST公司的股票总量接约13.58亿股，ST银河、*ST索菱、ST中南、ST厦华、*ST瑞德、ST天润、*ST中捷等ST股在三季度成为机构投资者的新宠，分别得到QFII、券商、社保、阳光私募基金等机构投资者的建仓，仅ST中南便在三季度被国联证券首度买入3482.23万股。除了上述7只被机构投资者新建仓的ST股外，*ST盐湖、*ST富控、ST准油等7只ST股则在三季度获得了机构投资者不同程度的增持。
随着机构投资者对ST股关注度的提升，部分ST股甚至已经成为不折不扣的机构重仓股，比如ST安通在报告期内吸引了包括平安信托*汇安990号集合资金信托、中证500交易型开放式指数证券投资基金、北京宏图昌历投资基金管理中心等机构投资者入驻，机构投资者持股量达到3.55亿股，占ST安通总股本的23.9%。
而在机构投资者持有的ST股中，有多只ST股已经初步具备“摘帽”的预期，以ST安泰为例，该公司前三季度得益于完成资产重组以及收回欠款，公司前三季度实现盈利约1.53亿元，公司“摘帽”的概率大增，进而获得摩根士丹利持有300.15万股。
投顾建议
炒作“摘帽”题材股仍需谨慎
李佳认为，在IPO常态化的背景下，市场上的壳资源价格确实在下降，但这并不否认部分ST个股年底具备摘帽的可能性，实施重大资产重组、债务重组、优质资产注入，抑或是业绩的凤凰涅槃等因素，都可能使得公司基本面否极泰来。ST“摘帽”概念股也因此可以给投资者带来明显的超额收益。但是从历史上看，很多“摘帽”股的炒作持续性不佳，这是因为部分ST股由于仅依靠变卖资产或政府补助实现业绩扭亏为盈，因此仍存在主营业务不突出、经营资金匮乏、盈利能力不强等风险因素，公司内在价值并未出现根本性扭转，因此原则上不建议投资者在“摘帽”形势明朗后长时间持有依靠非经常性收益脱困的ST股，相对而言，积极按照市场需求进行主营转型或被借壳上市的“摘帽”股，其中长期投资价值更为明显。
申万宏源投资顾问谭飞指出，每年年底市场都会炒作一些“摘帽”概念股，投资者当前可选择受政策扶持、价格不高、盘子不大且“摘帽”前景明确的ST股，并对其进行组合投资，投入资金量较小的投资者可将资金平均分配，选择价格较低的3至5只个股。但需要强调指出的是，今年市场生态发生改变，监管层正在打击年末突击调节利润的行为，沪深交易所近期频频就相关事项问询上市公司，包括资产出售的交易动机、会计处理的合规性等，进一步强化上市公司监管。这也意味着今年市场对于ST股摘帽行情预期在降低，投资者如果要把握摘帽题材，一方面找会计指标改善持续性较强的摘帽标的，比如重点关注通过借壳上市、或资产置换，新增赢利点实现扭亏的标的;另一方面还需要结合市场的综合环境来考虑。
业内人士的分析也得到了市场的证明，12月3日涨停的ST股大多已经具备了“摘帽”的条件或者“摘帽”预期较为明朗化，比如ST威龙已经发布2019年业绩盈利预告，且每股净资产高于1元，已经符合“摘帽”的条件。
机构投资者提前潜伏“摘帽”题材股
尽管“戴帽加星”的ST板块，一向都是垃圾股的代名词，除了期盼获取暴利的游资外，很少有诸如基金这样的主流机构参与交易，但是公开信息显示，已有相当部分机构投资者已经在ST板块潜伏下来，布局其在岁末年初的这波机会。
据记者统计，结合上市公司三季报以及基金公司三季报披露的信息可以发现，截至三季度末，沪深两市已有45家公司在报告期内获得公募基金、阳光私募基金、券商、QFII、保险以及社保等机构投资者持有，机构投资者持有相关ST公司的股票总量接约13.58亿股，ST银河、*ST索菱、ST中南、ST厦华、*ST瑞德、ST天润、*ST中捷等ST股在三季度成为机构投资者的新宠，分别得到QFII、券商、社保、阳光私募基金等机构投资者的建仓，仅ST中南便在三季度被国联证券首度买入3482.23万股。除了上述7只被机构投资者新建仓的ST股外，*ST盐湖、*ST富控、ST准油等7只ST股则在三季度获得了机构投资者不同程度的增持。
随着机构投资者对ST股关注度的提升，部分ST股甚至已经成为不折不扣的机构重仓股，比如ST安通在报告期内吸引了包括平安信托*汇安990号集合资金信托、中证500交易型开放式指数证券投资基金、北京宏图昌历投资基金管理中心等机构投资者入驻，机构投资者持股量达到3.55亿股，占ST安通总股本的23.9%。
而在机构投资者持有的ST股中，有多只ST股已经初步具备“摘帽”的预期，以ST安泰为例，该公司前三季度得益于完成资产重组以及收回欠款，公司前三季度实现盈利约1.53亿元，公司“摘帽”的概率大增，进而获得摩根士丹利持有300.15万股。
投顾建议
炒作“摘帽”题材股仍需谨慎
李佳认为，在IPO常态化的背景下，市场上的壳资源价格确实在下降，但这并不否认部分ST个股年底具备摘帽的可能性，实施重大资产重组、债务重组、优质资产注入，抑或是业绩的凤凰涅槃等因素，都可能使得公司基本面否极泰来。ST“摘帽”概念股也因此可以给投资者带来明显的超额收益。但是从历史上看，很多“摘帽”股的炒作持续性不佳，这是因为部分ST股由于仅依靠变卖资产或政府补助实现业绩扭亏为盈，因此仍存在主营业务不突出、经营资金匮乏、盈利能力不强等风险因素，公司内在价值并未出现根本性扭转，因此原则上不建议投资者在“摘帽”形势明朗后长时间持有依靠非经常性收益脱困的ST股，相对而言，积极按照市场需求进行主营转型或被借壳上市的“摘帽”股，其中长期投资价值更为明显。
申万宏源投资顾问谭飞指出，每年年底市场都会炒作一些“摘帽”概念股，投资者当前可选择受政策扶持、价格不高、盘子不大且“摘帽”前景明确的ST股，并对其进行组合投资，投入资金量较小的投资者可将资金平均分配，选择价格较低的3至5只个股。但需要强调指出的是，今年市场生态发生改变，监管层正在打击年末突击调节利润的行为，沪深交易所近期频频就相关事项问询上市公司，包括资产出售的交易动机、会计处理的合规性等，进一步强化上市公司监管。这也意味着今年市场对于ST股摘帽行情预期在降低，投资者如果要把握摘帽题材，一方面找会计指标改善持续性较强的摘帽标的，比如重点关注通过借壳上市、或资产置换，新增赢利点实现扭亏的标的;另一方面还需要结合市场的综合环境来考虑。
