地铁、公交、综艺，甚至繁灯闪耀的上海外滩之夜的户外广告，总有一个场合你能碰上在线教育的广告。它们带着一张张熟悉的明星面孔：孙俪、刘涛、汤唯、贾乃亮、姚明等，向你打招呼。
在经济下行之际，教育愈发成了一个稳妥的投资标的。不少投资人相信，下一个千亿市值独角兽，极有可能诞生在教育行业。K12，即 Kindergarten to 12，在美国指幼儿园到十二年级，在中国一般指小学到高中学段，便成了霸榜的风投热点。
行业现状：狠砸广告，自损八百？
家长提供刚需，资本提供弹药，在线教育的广告以铺天盖地之势席卷而来。重金请明星代言，冠名综艺，几乎成了标配。高调的如在线少儿英语..机构 VIPKID，请刘涛拍宣传片、承包地铁线路，在《中餐厅 2》中让赵薇、苏有朋等众明星，在节目中反复安利，还召唤戏外皇阿玛，俨然《还珠格格》" 御用 " 英语学习机构。
成立四年的 vipkid，..会员数达到 30 万，高调宣称营收达 8 亿美元，几乎是 25 岁的新东方的一半。不过，在净利润上，vipkid 却一直遮遮掩掩。
烧了那么多钱，还没过好一生的在线教育机构大有人在。比如已上市的 51talk，又是贾乃亮、又是《精灵旅社》，但亏损持续扩大，连年亏损达 11 亿。因为天价广告会吃掉 2C 导向的在线教育公司的绝大部分利润，导致获客成本高昂。而且相比于一对多业务，1v1 业务需要公司要付出更多的管理运营支出，再刨去占大头的教师工资，利润所剩无几。
广告是蜜糖，上了瘾又是砒霜。曾大喊 "你离本科就差一个电话" 的尚德机构，以无节制投放广告著称，公司超过一半的员工为销售人员，尚德曾被媒体质问，，13 亿..，却仅用 0.3 亿开发产品。
海风教育是行业里一直比较审慎的一位。海风主攻中小学 1v1 课外辅导，深耕国内课外辅导市场 8 年有余，一直是名低调的玩家。不过海风也是完全有资本高调的。这家带着复旦人底色的在线辅导机构，目前..学员数超 500 万，两年营收增长率超 700%，学员续费率高于 85%，并于今年 7 月完成 C+ 轮融资，整个 C 轮系列融资超过 1 亿美金。
