格雷格尔一边在伦敦卖假债券筹集资金，一边在苏格兰寻找移民者。可是随着两百多名移民者来到所谓的波亚斯，也就是如今得洪都拉斯境内，却发现格雷格尔欺骗了他们。这里没有港口和城镇，而且移民中的银行家牧师等高层拒绝动手干活，矛盾很快爆发，小孩子陆续死亡。好不容易有一艘路过的船才把他们送到伯利兹，不过因为疟疾，黄热病和营养不良等因素，移民者中只有三分之一的人活了下来，没出发的船还是被英国海军给追回来的。
不过实际上，出售债券已经为格雷格尔累积了巨额财富，他完全可以一走了之，为何非要把移民者骗往波亚斯呢？实际上格雷格尔倒并非完全是个骗子，他真的有过建设波亚斯的梦想，他曾经为英军和委内瑞拉军队效力，出兵占领过阿米莉亚岛，据说还是印加公主的后裔。因此格雷格尔认为自己完全有能力和地位来领导一个国家前进，而且还为波亚斯设计了一面国旗和复杂的授勋制度，移民者们听了很放心——谁会为虚假的国度设计这些呢？
不过随着波亚斯破灭的消息在1823年传到英国，格雷格机立刻跑到法国继续兜售债券，吸引移民者，而且成功的得到了60人，但是法国人显然要比英国人谨慎一些，对所谓的波亚斯进行了调查。结果自然是可想而知，波亚斯被捕入狱，等到他出狱后一切都晚了，为了赔偿投资者的债务，不得不扩大债券规模，不过人们早已把他列入黑名单。因为上门讨债者无数，他只好出国避难，1845年客死加拉加斯。
