此外，我们还发现，在万国数据、收购目标和卖家之间进行收购之前，存在许多重叠的连接，包括常见的..电话号码和电子邮件地址。
在我们看来，拥有相同..电子邮件地址和电话号码的实体很可能通过共同所有权或控制权进行连接；这些联系表明，此次收购是一笔未披露的关联方交易。
c. 威腾数据(广州3)数据中心收购案
在2018年5月，万国数据完成了对另一个数据中心(GZ3)的收购，据称获得了2.62亿元人民币。尽管万国数据对被收购实体和卖方的名称含糊其辞，但我们认为，工商文件清楚地表明，被收购实体是威腾数据。
然而，威腾数据公司的相关工商文件称，万国数据仅以4000万元的价格购买了它，这表明该公司夸大了2.2亿元人民币的购买价格，即6.6倍!
此外，在线企业记录显示，在收购之前，威腾数据与万国数据子公司和另一家关联方卖家共享同一个..电话号码。
在我们看来，万国数据、收购目标和卖家之间的通用..电子邮件地址和电话号码网络表明，，这是另一笔未披露的关联方收购。
为何65%的现金存放在海外?
自上市以来，万国数据一直在接连融资，发行股票和债券——尽管其资产负债表上有充裕的现金。万国数据声称需要这样的资金来发展。
然而，万国数据的财报透露，它在海外持有超过65%的现金余额(其中只有24%的现金是人民币)，如果筹集这些现金的目的是在中国购买和建立数据中心，那么在那里基本上是没有用处的。
为什么万国数据在中国以高达9.7%的利率借款，却只获得不到0.6%的利息?
离岸持有的现金很容易被内部人士侵吞，但对于在中国建立数据中心或运营其业务来说毫无用处。该公司的债务水平如此之高，以至于其利息成本现在超过了2018年第一季度的毛利润。
万国数据报告的“净债／过去十二个月的税息折旧及摊销前盈利”（net debt:LTM EBITDA）为9.4倍，远高于几乎所有其他上市的国际数据公司(IDC)，即便是那些增长迅速的公司。
应收帐款余额的异常增加
在2017财年，万国数据报告称，“未结算应收账款”占其应收账款的70%，占总销售额的16%。
在我们多年的经验中，我们从来没有见过一家公司声称，如此大的一部分收入甚至都不是通过发票寄给客户的。
