2018年顺鑫农业已经与2017年顺鑫农业大为不同了，2018Q1白酒占比为85.5%，2017年年报中该比例为57.98%。
我们了解了这么多事实，然而最关心的还是，现在“酒+肉”组合的顺鑫农业还能不能买？
最大的变量当然是白酒，白酒是食品饮料中的可选消费，通过遍布各地的经销商、超市、小卖部、餐馆以及电商渠道销售给消费者。对这种销售环节多、链条长的商品，最难估计的是渠道里压了多少货。
顺鑫农业2018Q1白酒营收增加45.12%，这些多卖出去的酒是大部分已经售出给了最终的消费者，还是积压在渠道里，是我们最关心的。渠道没有积压，才是真正的增长。
可惜，我们没有办法拿到终端销售数据，只能通过预售款的变化，进行推测。
从@小小辛巴 的文章以及顺鑫农业的回函中了解到，顺鑫农业白酒的销售模式为“先款后货”，因此通过预售账款的变化，可以感知到经销商的拿货意愿。
2018年Q1的预收款为37.01亿，2017Q4预收款为37.85亿。在2018Q1白酒销售同比大增的情况下，预收款减少非常有限，因此我们判断，2017Q4预收款陆续确认为2018Q1的收入的同时，也就是顺鑫农业不停地向经销商发货的同时，经销商还在不停地交钱预定，从而使预收款规模没有显著变化。
仅从2018Q1公布的数据来看，经销商打款意愿不减，顺鑫农业的白酒是真增长。不过单纯看一个季度的数据可能出错，等待2018年Q2的数据出来后，再下结论，可能更加稳妥。
假设顺鑫农业的白酒销售是真增长，那么现在的价格可以入手吗？
2018Q1的盈利增长已经反应在股价中了，盈利增长94.61%的同时，股价增长100%多，动态市盈率为16。查阅以往多季度盈利，我们发现顺鑫农业的利润主要是Q1和Q4两个季度贡献的。
