文/梧桐雪
作为新疆国资委下属控股国企，新疆交建正在冲刺IPO，将于9月4日（本周二）上会评审。然而，收入猛增、利润率下滑、负债陡升，新疆交建过会之路充满崎岖。
新疆交通建设集团股份有限公司，以下简称新疆交建，主营公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计等；拥有公路工程施工总承包特级资质等多项资质，是新疆自治区施工资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一。
1.收入猛增、利润率下滑，盈利能力存疑
新疆交建招股说明书公告材料涵盖2014、2015、2016和2017年1-9月的数据。三年一期的经营业绩，可谓是坐过山车。
单位：万元、%
营业收入：前三年收入持续下降，最近一期收入猛增。2017年1-9月实现的营业收入已超过2015和2016年的合计数。
毛利率：2015年之后，毛利率水平大幅下降，2017年前9个月的毛利率已不足2015年的一半，施工业务盈利能力堪忧。
净利率：跟随毛利率的步伐，净利率也是一路下滑。
三年一期归母扣非净利润也是浮浮沉沉，如下所示：
单位：万元
