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高端乏力“内忧外患” 北汽自主品牌何以自救?

2020-10-19 08:12未知阅读:1534评论:0

因起步较晚,北汽的自主品牌一直不见起色。MBtech的退出为北汽的自主道路再添烦恼,而戴姆勒有意增持北京奔驰股份的传闻,更令北汽自主品牌之路前景难料

《投资者网》宋咏婷

近日,北京北汽德奔汽车技术中心有限公司(下称"北汽德奔")的一则股权变更引起市场关注。据了解,此次股权变更后,上海梅赛德斯奔驰车辆技术有限公司(下称"MBtech")将完全退出股东行列,北汽德奔将由北京汽车(1958.HK)全资持股。

10月17日,针对北汽德奔股权变动情况,北京汽车发布声明作出回应。

北汽德奔成立之初便被寄予厚望,身负扛起北汽集团自主品牌大旗的责任。五年过去,北汽自主品牌表现在一众车企中乏善可陈,此次MBtech撤资难免引发市场担忧。

目前来看,北汽面临的局面可谓"内忧外患"。一方面,自主品牌难以成器,被国内自主强的车企压制;另一方面,合作伙伴戴姆勒增持北京奔驰意愿强烈,而近年来,正是北京奔驰撑起了北京汽车营业收入半边天。

成立五年,MBtech撤资

近日,多家媒体报道称北京汽车与MBtech集团于2015年成立的合资公司"北汽德奔"股权发生重大变动。

据企查查显示,北汽德奔股权变更已于今年5月13日完成。变更后,北京汽车持股比例从51%提高至100%,成为北汽德奔唯一股权方。而MBtech则完全退出股东行列,与之共同退出的还有全部外籍高管人员。

值得注意的是,2018年后,AKKA公司收购了戴姆勒持有的MBtech的全部股权。10月17日,北京汽车发布声明称,"北汽德奔股权结构的变更对北汽集团和戴姆勒之间的长期合作伙伴关系没有影响,也不会影响北汽集团及北京汽车与戴姆勒的技术合作。"

据了解,北汽德奔建立之初便被北汽寄予厚望,北汽希望通过北汽德奔加强对奔驰技术的转化能力,以及消化萨博技术协助绅宝品牌。时任北汽集团董事长的徐和谊曾公开表示,北汽德奔建立的初衷,是为了提升北汽自主品牌产品力,助力北汽自主品牌"打高端,打前沿"。

在汽车行业分析师张翔看来,MBtech此次撤资主要还是因为北汽德奔的表现不如预期。他指出:"北汽目前整个自主品牌板块中除了新能源以外,燃油车几乎全军覆没。北汽的自主品牌销量低迷,导致北汽德奔赚不到什么钱。奔驰撤资后,可将资金投向更有利可图的项目。"

竞争激烈,自主品牌难成器

北京汽车是北汽集团最为重要的板块,旗下共有北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰四个品牌。其中,北京品牌主要承载自主品牌乘用车业务。

根据2020年中报显示,北京汽车的收入由2019年上半年的881亿元减至2020年上半年的778.5亿元,同比下降11.6%,而北京品牌收入的减少,是上半年整体营收下降的主要原因之一。上半年与北京品牌相关的收入为29.34亿元,同比下降71.5%。

与此同时,北汽的自主品牌板块亏损还在不断扩大。2018年、2019年北京品牌毛利分别为-35.16亿元和-47.28亿;上半年,毛利率亏损加大至-62.5%。对于北京品牌上半年的亏损,北京汽车解释称,是由于整车促销增加与新能源补贴政策退坡影响叠加所致。

在自主品牌竞争中,高端化一直是各车企追求的目标。2017年,长城汽车(601633.SH)借SUV市场增长红利率先推出高端品牌WEY;接着,吉利汽车(0175.HK)与沃尔沃合资推出高端品牌领克。2019年,领克、WEY两个高端国产品牌全年累计销量均达到10万辆。

与吉利、长城等自主车企"老大哥"相比,北汽并不占优势。上述分析师提到,吉利、长城等车企发展高端自主品牌能取得不错的成绩,很大的原因在于其自身基础车型有良好的销量,能提供有力支撑。

根据中汽协统计,北汽1—9月乘用车销量10.6万辆,同比减少65.6%,在前十五位车企中下滑幅度最大。而吉利、长城在上半年分别以87.5万辆和52万辆的销量位列第二、四位。

今年以来,诸如上汽集团(600104.SH)、长安汽车(000625.SZ)等多家实力雄厚的自主车企宣布推出高端独立品牌。随着高端化汽车品牌市场竞争加剧,如何在众多对手中突围实现自我"拯救"将是北汽面临的长期课题。

去年10月,北汽集团在自主品牌上开始作"减法",宣布将绅宝、北京汽车和北汽新能源等多品牌整合为一,打造全新的"BEIJING"品牌。不过,营销网络的整合并不容易,后续如何整合各品牌资源,于北汽集团来说仍是考验。

业绩依赖合资,股权纠缠未休

北京奔驰对北京汽车的重要性不言而喻,堪称"利润奶牛"。2019年北京汽车营收1746.3亿元,同比增长14.95%;其中,与北京奔驰相关的营收为1551.54亿元,占总营收89%。2019年北京汽车毛利374.87亿元,其中北京奔驰毛利增至422.15亿元。

毋庸置疑,在合资公司中持有股份占比越多,将相应地获得更多的利润。2018年,国家决定将在未来五年内陆续放开汽车产业合资股比限制,这对依靠合资公司利润反哺的自主车企无疑是巨大冲击。合资股比放开后,宝马成为了第一个吃螃蟹的人。同年10月,宝马将其在华晨宝马的股份比例由50%提升至75%。

与此同时,戴姆勒欲增持北京奔驰的消息也不断传出。目前,北京汽车持有北京奔驰51%股权,戴姆勒股份公司及其全资子公司戴姆勒大中华区投资有限公司持有北京奔驰49%股权。

2018年末,有消息称戴姆勒有意增持北京奔驰所占股比至65%,随后双方对此事声明否认。之后的一年,陆续有多家媒体报道称,戴姆勒有望将所持北京奔驰的股权提升至75%。今年8月26日,据网上车市报道,因为疫情导致收入下滑以及亏损,戴姆勒准备重新启动与北汽的谈判,欲通过增持北京奔驰股权,扭转营收下滑及亏损双重压力。

就销量来看,2019年北京奔驰持续增长,全年实现整车销售56.7万辆,同比增长17%;今年上半年北京奔驰销量27万辆,虽受疫情等影响销量有所下滑,但平均每台车仍可获毛利近7.4万元。

在中国市场利润甚高,戴姆勒欲增持北京奔驰也在常理之中。若北京汽车不同意增持条件,奔驰完全可以寻求其他合作伙伴。而未来,与戴姆勒的谈判走向如何,将成为困扰北汽的难题。

值得注意的是,9月11日,北京汽车公告宣布,执掌北汽近18年的徐和谊卸任董事长,由北京金隅集团(股份)公司原董事长姜德义接任。前有合资品牌争夺股权,如今面临MBtech撤资,自主品牌难担重任。新任领导的接手下,北汽未来将选择怎样的道路?《投资者网》就相关问题向北京汽车求证,并未获得有效回复。(思维财经出品)