2018年前三季度，A股处于震荡下行态势，资本市场延续降杠杆、去通道、严监管趋势。长江证券在报告里表示，报告期内，公司积极向财富管理业务方向转型，分仓市占实现增长。但受A股行情震荡下行，市场流动性下降，项目审核趋严趋缓等因素影响，公司整体业绩受到较大程度冲击
国元证券表示，报告期内，证券市场交易量同比下降，..率下滑，公司经纪业务收入减少；受证券发行审核趋缓、趋严及资管新规等政策影响，公司投资银行业务和客户资产管理业务收入下降；受市场指数大幅下跌及风险事件的影响，公司自营投资业务收入下降。公司信用、债券承销和场外业务克服诸多困难，虽然实现收入增加，但难以抵减经纪、投行、资管和自营等业务收入下降的影响，导致整体业绩同比下降幅度加大。
银河证券认为，证券板块当前估值处于历史低位，考虑到业绩承压、ROE 下降趋势以及重资产对估值的负面影响，当前的低估值依然合理，但是同时行业“强者恒强”的趋势也更加明显。业绩有支撑的龙头券商在综合竞争力及业绩和集中度提升基础之上将享受一定的估值溢价，但行业整体仍然需等待催化因素。
投资策略面，受贸易战升级和宏观经济疲软影响，A 股市场弱势震荡，券商各业务条线受到压制，业绩承压。机构对券商板块股票配置比例不断下滑，2018Q2 机构持券商板块总市值占机构投资总市值1.84%，较2017Q1 下滑1.9个百分点，处于低配水平。
