这轮反弹，我认为是要为解决大股东质押问题争取时间，而这个时间显然不能太短。上周五和本周一反弹后，市场开始走弱。但是从本轮反弹产生的逻辑来看，虽然最近两三天，盘面开始走弱，美股也很弱，但是，反弹就此终结，也不符合逻辑。
原因很简单，因为质押问题的解决，需要时间。 这个时间，我也不知道会是精确到多久。但是反弹两天，就直接下挫，指数新低，显然是不够的。
所以，在市场周初反弹完，市场下挫到今天一度吃掉周一涨幅之后。市场可能会有两种博弈的逻辑：1，假设某队还在市场，那这里是不太想让市场太快下去的，至少再横一横。争取时间。2假设某队不能下手。那政策面，可能也有别的办法，去让市场能够在这个位置，坚持更长时间。
简单来说，无论直接出手，还是继续出政策。都有工具。而核心点，要化解质押，就是反弹不能太快结束。但是，A股内生结构性的白马股的估值回归，与美股和外盘的联动，是不可避免的。而现实中，也的确在发生。
所以，A股不是和美股脱钩了，是我们在一个独特的反弹周期里面罢了。真正的脱钩，需要等到A股全面出清之时。
另外中午我也谈到要从国际视角来看A股的变化，而不是每天去盯盘（会剑走偏锋）。事实上目前不是光美股不行，全球证券市场都开始出现明显震荡。一方面，全球商业周期近期边际回落趋势更加明显，三季度新兴市场、欧洲延续回落趋势，部分新兴市场的ROE已经开始下降；而不同于上半年的一枝独秀，美国的经济领先指标和企业收入增速三季度也开始回落。另一方面，四季度全球政治风险扰动开始增加也影响了市场的风险偏好：沙特风波持续发酵；欧洲方面意大利预算案依旧悬而未决，近日欧盟拒绝了意大利最新的预算案，并要求其在之后三周之内做出修正计划，目前来看双方态度均较为强硬
