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亿联网络:全球统一通信终端龙头(2)

2018-05-26 14:08:26 网络整理 阅读:167 评论:0

此外,公司还积极布局云通信。云端模式下企业无需通过购买设备自建统一通信系统,而只需要与云通信服务商签订合约,按期支付服务费即可实现统一通信。公司拟建设支撑200万企业用户规模的云通信数据中心,加速云通信服务的云端布局。

公司的核心竞争力

公司产品虽然以硬件终端为最终产品形态,但硬件只是载体,公司委托第三方根据公司硬件设计图纸进行代工生产,其软件研发和设计是公司的核心竞争力。

公司坚持自主创新,创建自己的品牌和国际渠道。过去两年斥资上千万建立两个世界级实验室——音频实验室和EMC电磁兼容实验室,努力打造国际一流音质品质。研发投入占比超过7%,研发人员占比超过50%。截至2017年6月底公司拥有94项专利,在中国拥有31项软件著作权,在多项关键技术上达到了全球领先地位,公司创立的“Yealink”品牌更是发展成为国际统一通信领域的知名品牌。

亿联网络拥有覆盖全球的渠道体系,大客户市场开拓顺利。公司成为微软在音视频一站式解决方案的合作伙伴,未来有望在绑定销售中对公司的市场开拓产生积极影响,进一步贡献公司业绩。

净利有望持续高增长

华泰证券表示,公司积极完善产品布局,近期专注高清视频会议终端及云服务,VCS业务将迎来快速增长,预测公司2018-2020年每股收益分别为5.32元、6.84元和8.78元。考虑到公司为SIP终端领先企业之一,预期VCS视讯业务快速增长,给予一定估值溢价,给予公司市盈率31-33倍的估值,目标价164.92-175.56元,首次覆盖给予“增持”评级。

天风证券表示,SIP终端设备2-3年内增速有望保持30%左右,公司竞争力突出有望超越行业增长。叠加规模效应,公司净利润有望实现持续高增长。通过DCF贴现法估值,预测公司总市值约为236.87亿元人民币,对应目标价约为158.6元/股,维持“买入”评级。

国信证券表示,公司成功切入视频会议市场,有望享受行业红利。中长期逻辑主要看在与微软合作、运营商客户开拓上的突破与放量,以及VCS业务的加速增长。远期主要看云..的搭建以及未来投资新项目带来的协同效应。预计公司2018-2020年的每股收益为5.17元、6.88元和8.91元,调整至“买入”评级。

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