精选：
1、光模块：近日，中国电信开启2019光阴模块集采，5G时代光模块将迎来更大的市场需求，初步测算，按550-580万个宏站较量，光模块需求量为3300-4600万；同时新的集采模式..化，有助于不乱光模块市场价钱，光模块厂商利润有望提拔，头部企业更是具有先发优势；建议存眷国内精良光模块企业：光迅科技、华工科技、中际旭创、剑桥科技等。
2、白糖板块：白糖产量六年一周期，自2016年起头糖产量已一连递增三年，2019年是产量显现拐点的一年，2020-2021 年产量将处于减产周期，将来糖价有望开启上行趋势，相关上市企业具备较大增进潜力，建议存眷中粮糖业、粤桂股份、*ST 南糖。
3、中国长城：高涨芯片产物具有相对更好的应用生态，受到市场普遍存眷，且产物推广已取得冲破进展，已笼盖国产云较量根蒂举措及多家主流整机厂商。对此，机构认为此次天津高涨股权让渡超预期，将使得公司自立可控硬件..地位加倍牢靠，看好IT国产化为公司带来的计谋性时机，所以维持买入-A投资评级，并给出方针价13元。若以今日收盘价（10.16元）来较量的话，当前股价水平离机构方针价还有近30%上涨空间。
4、当升科技：固然短期国内市场受补助退坡影响财富链景气宇有所下行，但历久向好趋势不改。公司国际高端客户多，国外电池厂入华有望带来更大需求。同时在国内，公司的产物深受比亚迪、卡奈、捷威等客户承认。优良的客户构造为公司历久成长供应保障，尤其是2020年之后的成长时机。所以，从历久来看，公司新释放的产能会鞭策业绩再次增进。对此，机构维持“强烈介绍”评级。
正文：
1、电信开启2019光阴模块集采，新模式下光模块厂商利润有望提拔，龙头厂商具有先发优势（财通证券、广发证券）
近日，中国电信开启2019光阴模块集采，规划采购85万只光模块，划分为三个标包。个中，10G及以下光模块约65万只、10G 及以上模块约6万只、PON光模块约14万只。
①5G扶植将带来伟大的光模块市场
5G时代光模块将迎来比4G 时期更大的市场需求，5G室外宏站数至少是4G的1.2-2倍，一个5G宏站光模块需求量为6-8个，按550-580万个宏站较量，光模块需求量为3300-4600万。除此之外，小基站也将带来数万万量级高速光模块需求。
②新模式有助于价钱不乱，光模块厂商利润有望提拔
新模式削减了中央商流程，提拔了利润率，对光模块供给商而言无疑是一大利好。光模块行业竞争激励，传统模式轻易激发价钱战，而新模式的..化，或将减缓价钱战。
③光模块头部企业有望迎来业绩的快速增进
对于光模块头部企业而言，每一轮更新换代趋势下将带来手艺优势转化而成的先发优势，有望迎来业绩的快速增进。
光模块产物的景气周期往往为2年摆布，即光模块产物的价钱往往在推出2年后快速下降。参考国外传统光模块巨头Finisar、Lumentum、Oclaro，每一次产物升级换代都能带来业绩提拔的机会。
④建议存眷国内精良光模块企业：光迅科技、华工科技、中际旭创、剑桥科技等
重点介绍通信光模块光迅科技、华工科技，数通光模块中际旭创，存眷剑桥科技、博创科技、天孚通信、昂纳科技等。
2、白糖进入减产周期，将来糖价有望进入上行区间（中国银河证券）
①糖产量六年一周期，2019为拐点年
蔗糖生产遵循“涨价—增产—降价—减产—涨价”的量价关系纪律。自2016年起头，我国自产糖产量已一连递增三年，凭据以往纪律，我国蔗糖产量呈现6年一个周期，机构遍及认为2019年是产量显现拐点的一年，2020-2021 年蔗糖产量将处于减产周期，糖价有望开启上行趋势。
②受政策、原料等影响，内糖或进入减产周期
2018年甘蔗每亩净利润约为388元，呈现下行趋势，对应白糖柳州现货价亦掉头向下。在制糖企业持续吃亏的配景下，糖料蔗价钱市场订价后将加快下行，蔗农盈利空间持续被压缩，农户削减甘蔗莳植面积成为趋势，是以揣摩2019/2020我国白糖进入减产周期。
③全球糖产量大幅下降，糖价上行或可期
受19Q1原油价钱持续上涨影响，2018/19榨季巴西中南部甘蔗制糖比例大幅下滑至35.43%（2019年2月中旬数据），同比下降 11.45pct。
从新一榨季的蔗糖产量数据来看，巴西中南部蔗糖产量同比-38.9%，呈现快速下行状况，估计2019/20榨季甘蔗制糖比将依旧处于低位。
④白糖财富具备较大潜在空间，建议存眷中粮糖业、粤桂股份、*ST 南糖。
我国糖价主趋势追随外糖价钱转变，凭据巴西、印度、泰国的产量剖析，全球糖产量将进入减产周期，将来糖价将开启上行趋势。白糖财富具备较大潜在空间，建议存眷中粮糖业、粤桂股份、*ST 南糖。
3、高涨芯片产物具有相对更好的应用生态，受到市场普遍存眷，且产物推广已取得冲破进展，已笼盖国产云较量根蒂举措及多家主流整机厂商。对此，机构认为此次天津高涨股权让渡超预期，将使得中国长城自立可控硬件..地位加倍牢靠，看好IT国产化为其带来的计谋性时机，所以维持买入-A投资评级，并给出方针价13元。（安信证券）
6月24日晚间，中国长城对外发布通知称，公司大股东中国电子信息财富集体有限公司拟将中国振华电子集体有限公司持有的天津高涨信息手艺有限公司21.46%股权以和谈体式让渡给公司，收购完成后中国长城将持有天津高涨35%股权。
对此，机构就该事件发布点评申报，认为此次收购事件将进一步强化信息根蒂举措国产化..地位，看好为公司带来的计谋性时机。
①国产CPU三巨头中高涨芯片产物具有相对更好的应用生态，受到市场普遍存眷
②高涨芯片产物推广已取得冲破进展，已笼盖国产云较量根蒂举措及多家主流整机厂商
③投资概念：维持“买入”评级，方针价13元
4、固然短期国内市场受补助退坡影响财富链景气宇有所下行，但历久向好趋势不改。公司国际高端客户多，国外电池厂入华有望带来更大需求。同时在国内，公司的产物深受比亚迪、卡奈、捷威等客户承认。优良的客户构造为公司历久成长供应保障，尤其是2020年之后的成长时机。所以，从历久来看，公司新释放的产能会鞭策业绩再次增进。对此，机构维持“强烈介绍”评级。（东兴证券）
①公司客户构造优良为公司历久成长供应保障。国际高端客户多，国外电池厂入华有望带来更大需求，且深受比亚迪、卡奈、捷威等国内客户承认。
②行业历久向好趋势不改，产能释放期近并将鞭策业绩再成长。固然短期国内市场受补助退坡影响财富链景气宇有所下行，但历久向好趋势不改。历久看，公司新释放的产能会鞭策业绩再次增进。
③投资概念：维持“强烈介绍”评级
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