2019年将成为“权益之年”，有很多公司致力于产物，办事、项目、投资产物的斥地，以及追求成长贸易化和推进权益模式的自动权。
曩昔6个月里，相关企业和项目的进展让人对权益生态的成长印象深刻。
不得不认可，泛PoS生态（包罗DPoS、主节点系统等）在现有的区块链项目中占有了相当的比例，将来也将有更多项目参考如许的机制。
对于比PoW加倍天真的一种机制，PoS的成长有哪些需要考虑的问题呢？
01
今朝权益证实项目的状况
截止2019年3月26日，有11个市值跨越了1亿美元的PoS（权益证实）和谈，个中包罗其他类型的PoS模式，例如主节点系统。这些和谈的总价格接近90亿美元，平均每年的投资回报约为5%。这意味着今朝的权益市场每年至少有4.5亿美元的权益奖励。
除此之外，还有一些十亿美金级其余区块链项目，包罗币安的BNB和Cardano（ADA），正预备转换到PoS机制，也有很多在推进过程中的区块链项目将会采用PoS机制。
今朝看来，这些收集和谈保守估量价格80亿美元。若是我们采用同样5%的回报率，这个市场预期每年会有4亿美元的回报。保守估量显露，在2019年年中，权益市场市值将达到数百亿。
能够想象，行使相对低风险的投资策略进行投资的产物、办事和投资对象的竞争款式正在升温。
02
谁在介入个中？
投资者是受托人，若是他们历久持有区块链资产，就应该赚取通货膨胀的比例，以连结其在整个项目中所占的份额。大多数基金还没有充沛的能力，也不想亲自介入PoS项目中的事宜。小我投资者也没有能力进修、跟进和介入到每一个项目所精心设计的机制中去。
每小我都要破费大量的时间和精神去收集有效的数据和进行根蒂性的研究，仅仅是懂得每个项目的工作体式都不是一件轻易的事。从办事供应者的角度来看，还没有一个实体能够向每个项目供应办事，更别提历久的办事，因为并非所有的项目都完全沟通。
是以，想要研究透辟就需要好多专业常识，然而还没有一个企业或组织能够将所有项目研究透辟。
有大量的好处相关者将受到权益生态系统演变的影响，并对形成究竟持有既得好处。个中一些介入者对照被动，一些则对照自动。然而，所有的介入者都将在将来的权益生态中施展要害感化，并逐渐成为有话语权的人。
下面的图表具体解说了今朝在权益生态系统中的一些要害介入者：
将来，一个功能性的权益生态系统的竖立，将取决于这些缔约方之间的持续合作和沟通。关于这个生态若何更好地竖立，有以下几个问题值得商量。
03
成为传统金融从属品？
PoS最初的设计理念必然水平上参考了上市公司股权的架构。就今朝的PoS项目看来，持有Token的好多权与责都与传统金融市场中的某些资产很相像，所以也更轻易被好多新入投资者接管。
但素质上，PoS是再造了一个经济系统，“Stake holder”所承担的远不止董事会的表决权，而是要为整个项目的各个环节支付力所能及的起劲，甚至是经济系统的重构。
从微观角度来说，单个项目是否要进修有限合伙企业的税收优惠轨制来转嫁一部门费用给投资者？若何有效地、正确地较量、治理和处理回报，例如是经由合约发放收益照样经由其他体式？收益是按期兑现照样许可复利投资？收益是以Token的体式发放抑或是夹杂其他资产？收益税具体若何治理？
从宏观角度来说，对于整个PoS市场，若何设计投资产物的参数？若何治理波动性和权益收益？使用固定照样浮动收益率？展望市场，合成衍生品和其他对冲策略若何与权益策略相连系为投资者供应更幻想的产物？
把PoS设计成一个幻想化的自力经济系统，照样雷同传统合伙企业架构，是又一个To Be or Not To Be的问题。
04
若何引入税务、司法及监管机制？
显然，在这个新兴世界中需要索求出一个全新的司法和监管情况。光荣的是，几乎所有介入者都果断地认为，与监管机构的协调合作相符权益世界的最高好处。这包罗宣传工作以及模板、对象和尺度的建立，还包罗律例、税收、内控和流露尺度。
首先，有一个有关权益收入的定性问题。这事实是股息收入、被动收入、储蓄收入、1099 MISC收入（又称杂项收入，用于向美国国税局上报“非雇员收入”）照样其余什么器材？在税收方面，平正市场价格切实定是一个最棘手的问题，因为大多数时候币币生意..的市场价钱并不反映能够生意的头寸价钱。或许使用粉单生意和场交际易市场的订价划定会有所匡助。
另一个设法是建立像LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）如许的器材。有一些行业介入者建立了利率设定机制，包罗生意..和场交际易..。当来自世界各地的税务监管机构起头收紧这个范畴的监管时，他们或者会行使该范畴公司现有的轨制作为参考。是以，设置一个经由充裕研究和支撑的先例非常主要。
美国的一些公司已经起头草拟相关内容，并为更清楚地认识美国市场而起劲。这些公司赞成共享这些模板，而介入者也将积极致力于竖立这些文档的民众常识库。此外，一些公司赞成率先礼聘领先的专业办事公司，在索求和研究之后发布一些引言和初步定见，以匡助成长该范畴。
05
经济构造若何在介入者中显得更“去中心化”？
科斯在公司理论中描述过，行为经济学曩昔100年也一向在商议的问题是：在代理（办事供应商或和谈团队）的好处与托付人（投资者）的好处相辩说的情形下，会发生什么？
谜底是或者会显现利率固定和卡塔尔行为（由一系列生产雷同产物的自力企业所组成的组织，目的是提高该类产物价钱和掌握其产量）。
而这一问题的解决方案恰是PoS的根基思路：为出售投票权缔造一个二级市场，从而为治理缔造了一个自力的市场，为防止搭便车的行为，使用Token经济来奖励提交和谈升级的人，让介入者享有更多话语权。
但这种Token经济若何更“去中心化”地、平正地激励到每一小我，以防止好处辩说呢？
第一个问题中，我们首要存眷点在于给投资者分派如何的奖励，而这里就需要思虑如何分派奖励。除了我们会天然想到的设计好根基经济模型之外，这里还有一个很超前的思路。
这个设法或许很快会在EOS上实行：为认识决前人过度挖掘有限的资源对后人不平正的问题，项目能够每年向所有Token持有者收取5%的费用，用于第二年的从新分派。如许100年内就会有99.5%摆布的初始资源会被从新分派。这就是“遍及资源继续”（URI，Universal Resource Inheritance）。
当然，除此之外，EOS引入的争议解决机制也值得泛PoS项目借鉴。
06
是否需要设置专有名词？
在分歧的PoS项目中，或者对同样的名词会有分歧的注释，并且这些懂得上的不同或者会非常细微，所以我们照样倾向于用一种加倍公共化的、尺度化的描述体式来注释项目运行的机制。
今朝，我们多半是类比传统的金融概念来对项目中一些环节进行注释，但这不免会发生一些曲解，好比Token的性质、收益分发的体式等等。
在此根蒂之上，国外的组织竖立并共享了Staking 101文件，并确定尺度化常用术语和界说的方式。这些起劲的目的并不是使说话商品化，而是在若何注释“权益”上缔造更多的一致性。
整个“Staking Economy”还处于非常早期的阶段，后续会怎么演化，谁也不清楚，但能够预见的是必然会非常有趣。
今朝，EOS系统天天增发的EOS，首要给了节点，并没有给持有EOS的通俗投资者。换句话说，通俗的EOS持有人并没有享受到权益奖励。你认为EOS系统天天增发的EOS，应该设计机制，分一部门给EOS持有者吗？为什么？迎接在留言区留言。
