如之前图中所见，有些价格波动竟猛烈持续了好多年，下跌期间伴有规模较大的反弹，在上涨趋势中也会出现快速下跌，如果你是准备做短期交易的，在一个让人心惊肉跳的行情里操作恐怕是相当危险的。不管你怎么预测，跟..没什么两样。
对于长线投资者来说，情况稍微好点，毕竟期间有10年的上涨趋势，当然下跌趋势也是同样漫长，这么长时间的下跌实际上已经超出了普通投资者承受范围，人生有几个10年？1980年到2001年经历了大约20年的熊市，此后尽管出现了10年的牛市，但之后再次下跌，现在我们正处于这个下跌趋势当中，才过去了7年啊，接下来还要持续多久？你猜吧。
贵金属不像石油、小麦这种大宗商品，大多数商品是要用来消耗的，当需求增加时，推动价格上涨，而价格上涨刺激更多产能，当产能过剩需求下降时，价格就会回落。价格跌至某些供应商成本线之下，这部分产能就会关停，于是商品供给再次紧张，价格亦自动回稳。②
而贵金属就不同了，金银的工业需求比较少，大部分贵金属投资都用于窖藏。“消费”之于黄金投资实属谬称。从来没有什么黄金消费，只有黄金囤积啊。
如果黄金价格跌破矿山生产成本，各国黄金储备也不会因此而减少，跌的再惨总不能扔掉吧。黄金开采成本对于黄金价格的影响几乎可以忽略不计。实际上正是由于大量的黄金储备，为贵金属市场提供了充足的供应，绝不会出现石油的那种供不应求。
于是，
黄金周期被拉长了。
黄金价格没有“合理水平”。
黄金市场的波动也不会影响实体经济。
试想，面包供应紧张，势必天下大乱，黄金暴涨，该干嘛干嘛。
正如你所见，贵金属市场曾经有过猖獗的价格操纵。不能说别的市场就没有操纵，但至少不会太方便，比如货币市场和国债市场，央行可以通过公开市场操作、量化宽松、调节利率来进行干预，这些操作都是透明和公开的。
所以，投资黄金白银，最好是低位介入高位抛掉。正如你所见，作者第一次投资贵金属就亏了。一旦走势不及预期，可能会面临10到20年的套牢。期间你要承受价格下跌和购买力下跌的双重打击。你想通过波动来..，想法是好的，现实很残酷。如果是长期投资，至少你得先避免在慢慢熊途中浪费时间。更不能去接飞刀，因为等待你的可能是20年的套牢。
如果你恰巧在启动位置介入吃到了一波大牛，那我给你的建议是，当周围的人们都在讨论黄金怎么样怎么样时，你得赶紧抛掉。当然，通常你是舍不得抛的。所以你还是要套牢。
①“死猫跳”只是一种技术性反弹，主要是市场情绪作用，因缺乏基本面支撑而无法形成新的上涨趋势，投资者切记不要受诱惑。（译者注释）
②非常经典的商品供求关系，以市场无形之手自动调节，，市场出清过程对落后产能来说是比较痛苦的。中国供给侧改革是通过行政方式人为减少生产来提高受政策保护企业的盈利，并且抬高了通胀水平，成本转嫁给消费者，实际并不道德。（译者注释）
