整个行业过去在30-60倍PE之间震荡，未来可能会调整到20-40倍PE。表面看，独家或类独家的产品，可以拿到更大市场份额，会受益，但也要考虑产能，如果扩了产能下一年拿不到标怎么办？如果是三家以上充分竞争的药品，为了拿市场份额压低投标价将不可避免，相煎何太急。
以国内医药股老大恒瑞为例，与海外大药企们相比，去年净利润只有辉瑞的2%，但市值却有辉瑞的12%，估值是否高了呢？
表：国内外知名药企对比（单位：亿 美元）
按照前文所言，对于仿制药企：
1、毛利率下降，高盈利水平一去不复返；
2、医保控费大背景，药企被迫降价进医保和中标的利空逻辑可能将长期存在；
3、最后的赢家，只有付费方，医保少花钱，患者少付钱。
因此，这一次对于医药股而言，既杀业绩，更杀逻辑，潮水退去，利空在熊市中无被限放大。
三、对新三板公司的影响
我们来从2013年开始的仿制药一致性评价说起。
一致性评价被视作改变我国目前医药行业格局的一大举措，被誉为医药行业的“供给侧改革”，执行意义重大。
如何理解一致性评价呢？举个例子，南翔小笼是上海响当当的餐饮名店，大家看到小笼包生意火爆，都效仿南翔做起了小笼包，可色泽、味道、售价各有差异。于是，就把仿制药跟原研药做一致性评价来鉴定。只有相关指标一致，才能继续卖，最终目的在于解决药价昂贵以及大量无效药物存在的问题。
过去，国内药企制药水平不高，仿制水平差，大家不得不吃昂贵的进口药，就造成药价过高的结果。为了进一步推进仿制药对进口药的替代，同时促使国内药企提升自身的药品研发水平，淘汰落后药企，让药企们去做一致性评价就是最佳方法。
