从2008年偏股基金表现看，根据不完全统计，在跌幅居前的基金中，几乎全部跑输业绩基准10%以上，部分基金跑输基准高达30个百分点。
从2018年偏股基金表现看，仿佛2008年重现，在表现落后的基金中，几乎全部跑输业绩基准15%以上，部分基金同样跑输业绩基准30个百分点。
在业内人士看来，偏股基金大幅跑输业绩基准，属于市场处于大底部的重要信号之一。这主要是由两个方面原因造成的：
第一，对于偏股基金来说，通常情况下，大部分偏股基金的业绩基准为主流指数×80%+债券指数×20%。例如：沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。
在实际操作中，偏股基金有股票投资限制，通常情况下，在市场上行过程中，会加大股票资产的配置，减少债券资产配置，绩优基金能够大幅跑赢业绩基准。在2015年牛市中，业绩居前基金回报超过200%，大幅跑赢业绩基准。
在市场下行过程中，基金经理通常会加大债券资金的配置，减少股票资产的配置。但在市场底部极端行情出现时，部分基金看错市场把配置做反，导致大幅跑输基准的情况出现。
从过去几年偏股基金表现看，2010年和2011年，上证综指跌幅均出现过20%以上的阶段性跌幅，，但从偏股基金表现看，并没有出现大幅跑输业绩基准的情形。
第二，公募基金的操作趋同属性，导致大幅跑输业绩基准的情况，只有在极端行情才能出现。
通常情况下，公募基金的投资策略大致趋同，在牛市行情和熊市行情中，往往会出现明显的抱团持股现象。牛市中抱团导致业绩大幅跑赢基准，在熊市中恰恰相反，当抱团持股的部分基金撤退时，往往会出现极端非理性下跌现象。在熊市末期，不少白马股突然大幅下跌，往往就是部分基金撤出造成的。
